Der Hyperliquid-HIP-3-Perp-DEX-Sektor hat insgesamt 181,37 Mrd. $ an kumulativem Volumen generiert, wobei XYZ mit 157 Mrd. $ — 86,9% des Marktes — dominiert.
Dreamcash folgt mit großem Abstand auf Platz zwei bei 13,85 Mrd. $, gefolgt von HyENA mit 3,38 Mrd. $. Paragon, am 1. April gestartet und macht BTC.D und TOTAL2 als Perpetual Contracts handelbar, hat bislang ein Gesamtvolumen von lediglich 12,4 Mio. $ erreicht — ein Wert, der gegenüber den führenden Plattformen praktisch untergeht.
Warum das wichtig ist
Die Schlagzeilenzahl (181 Mrd. $ kumulativ) suggeriert ein florierendes HIP-3-Ökosystem, doch die Verteilung erzählt eine andere Geschichte. XYZs Anteil von 86,9% bedeutet, dass der "Sektor" funktional ein einziger Handelsplatz ist, wobei Dreamcash und HyENA zusammen weniger als 10% auf sich vereinen. Das HIP-3-Builder-Deck-Modell wurde entwickelt, damit Teams permissionless Perps starten können, doch die Kluft zwischen XYZ und dem Rest wird jede Woche größer — Distribution, Liquiditätsanreize und die bestehende Order-Flow-Spirale verstärken sich an der Spitze weiter.
Marktauswirkungen
Paragons Launch wurde als struktureller Befreiungsschlag vermarktet — Trader sollten Dominanz und die gesamte Altcoin-Marktkapitalisierung als Derivate statt als synthetische Baskets ausdrücken können. Bei 12,4 Mio. $ kumulativem Volumen ist die These noch nicht bewiesen: Weder Market Maker noch Trader haben eine dauerhafte Nachfrage nach diesen Instrumenten gezeigt. Beobachten Sie, ob Paragon an irgendeinem Tag in Folge ein Volumen von über 1 Mio. $ halten kann; ohne diesen Wert lesen sich die BTC.D/TOTAL2-Perps als ein Feature, das vor der Nutzerbasis kam.
Häufig gestellte Fragen
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Was ist der HIP-3-Perp-DEX-Sektor auf Hyperliquid?
HIP-3 ist Hyperliquids Builder-Deck-Modell, das Teams ermöglicht, permissionless Perpetual-Futures-Märkte zu starten. Der Sektor hat 181,37 Mrd. $ an kumulativem Handelsvolumen über alle HIP-3-Venues hinweg generiert.
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Wie viel des HIP-3-Volumens kontrolliert XYZ?
XYZ kommandiert 157 Mrd. $ des HIP-3-Gesamtvolumens von 181,37 Mrd. $, was einem Marktanteil von 86,9% entspricht. Die nächsten beiden Venues — Dreamcash (13,85 Mrd. $) und HyENA (3,38 Mrd. $) — halten zusammen weniger als 10%.
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Was ist Paragon und wie performt es?
Paragon wurde am 1. April gelauncht und bietet BTC.D und TOTAL2 als handelbare Perpetual Contracts an. Es hat 12,4 Mio. $ an kumulativem Volumen erreicht — ein Niveau, das gegenüber XYZ und den anderen HIP-3-Führern praktisch untergeht.
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Warum ist der Marktanteil im HIP-3 so konzentriert?
Distribution, Liquiditätsanreize und bestehender Order Flow tendieren dazu, sich an der Spitze jeder On-Chain-Perp-Venue zu verstärken. XYZ hat mit seiner First-Mover-Position die Flywheel früh eingefangen, und Herausforderer wie Paragon haben noch keine dauerhafte Nachfrage nach ihren spezialisierten Instrumenten…
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Was würde signalisieren, dass Paragons BTC.D- und TOTAL2-Perps funktionieren?
Anhaltendes tägliches Volumen über 1 Mio. $ wäre der erste glaubwürdige Marker. Darunter lesen sich die Produkte als strukturelles Feature, das vor seiner Nutzerbasis ausgeliefert wurde, und der Markt hat die These nicht bestätigt.
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