Spot- und Futures-Krypto-ETFs — Ströme, AUM, neue Anmeldungen, Genehmigungen und Aktivitäten von Emittenten.
Der Rückgang um 0,5% bei $BTC fiel mit einem Spot-ETF-Zufluss von 526,6 Mio. $ zusammen. Die Diskrepanz ist das Signal: Die passive Nachfrage bleibt intakt, während Derivatehändler weiterhin Aufschläge für Puts zahlen, da asiatische Chip-Aktien den Risk-off-Ton angeben.
Die Mittelbewegungen zeigen eine deutliche Kluft zwischen der institutionellen Nachfrage nach direkten BTC-Positionen und Abflüssen aus Spot-ETH-Produkten, wobei BlackRock bei beiden Bewegungen im Zentrum steht.
Erster Tier-1-Wrapper dieser Art auf Spot-BTC: definierter Verlustschutz im Austausch gegen begrenzte Gewinnchancen. BlackRock betreibt bereits ähnliche Buffer-Produkte auf den S&P 500 und MSCI EAFE.
Der iShares Bitcoin Managed Protect ETF verbindet das Aufwärtspotenzial von IBIT mit einem Puffer gegen Verluste. Der Fonds kommt auf den Markt, während IBIT bereits mehr als 65 Milliarden Dollar hält und der größte Bitcoin-Spotfonds ist.
Das Wochenbild fällt noch schwächer aus, mit kombinierten Abflüssen von insgesamt 554,8 Mio. USD in den beiden großen Krypto-ETF-Märkten.
Die Transaktion würde Metaplanet eine Beteiligung von 93,7 % und ein in den USA gelistetes Vehikel verschaffen. Optionsscheine könnten dabei rund $3,4 Mrd. an Eigenkapital bereitstellen.
Die kombinierten Abflüsse über zwei Wochen in allen vier Kategorien liegen nun bei rund 1,81 Mrd. USD. Ecoinometrics macht die Zehnjahresrenditen auf dem Höchststand von 2002 verantwortlich, bei denen ertragslose Assets wie Krypto und Gold ihre Käufer verlieren.
Mit dem Start weitet die Börse das regulierte Derivateangebot über die Bitcoin-Ether-Kernzone hinaus aus, während Flash-PMIs, globale CPI-Daten und ein voller Governance-Kalender die Woche für digitale Assets bestimmen.
Ethereum-Fonds verlieren nun bereits drei Wochen in Folge Geld, und BlackRocks IBIT führte den Bitcoin-Abfluss an, ein Zeichen dafür, dass die institutionelle Nachfrage pausiert, statt zu rotieren.
Bitcoin-Fonds verzeichneten den größten Tagesabfluss bei IBIT, während Ethereum-ETFs ihre dreitägige Abflussserie fortsetzten, die vollständig von ETHA getragen wurde.
Der Tagesgewinn bei Bitcoin gleicht die Verluste über sieben Tage nicht aus, während Ethereum-ETFs in beiden Zeiträumen Abflüsse verzeichnen.
ETF-Abflüsse bei ZEC, Ether und SOL verhindern, dass sich eine nachhaltige Nachfrage bestätigt. Der $5-Mio.-Zufluss bei Bitcoin bleibt nach einem Abfluss von $261 Mio. bescheiden.
Die relative Stärke von ETH hat die größere Frage noch nicht beantwortet: ETF-Rücknahmen und inflationssensible Zinsen stehen weiterhin zwischen einer Erholung und einem nachhaltigen Trend.
Die auseinanderlaufenden Kapitalströme setzen die Nachfrage nach Ethereum-ETFs unter Druck. BlackRocks IBIT verzeichnete unter den Bitcoin-Fonds den größten Zufluss.
13 Wochen in Folge verzeichneten XRP-ETFs Zuflüsse. Das hat den Token nicht vor dem makroökonomischen Druck geschützt, während steigende Einzahlungen großer Anleger an Börsen zusätzliches Angebot bedeuten könnten.
Bei beiden Vermögenswerten waren auch die Nettoabflüsse über sieben Tage höher. Das deutet auf anhaltende Abzüge aus beiden Spot-ETF-Märkten hin.
Die Abflüsse trafen Bitcoin- und Ether-Fonds. Der jüngste Abfluss bei Bitcoin-ETFs fällt jedoch im Vergleich zu den seit dem Start kumulierten Nettozuflüssen von mehr als 54 Mrd. USD gering aus.
Die Mittelzuflüsse und -abflüsse entwickelten sich uneinheitlich: Bitcoin und Ether verzeichneten Abflüsse, während XRP- und ZEC-Spot-ETFs Zuflüsse anzogen.
Mit dem Rückzug entfällt ein geplanter Weg zu börsengehandeltem Zugang zu gestaktem Ether. Aus dem Antrag allein geht jedoch nicht hervor, warum VanEck seine Pläne geändert hat.
Ethereum-Fonds machten 130 Mio. Dollar des Gesamtbetrags aus. Auf BlackRocks ETHA entfielen Nettoabflüsse von 110 Mio. Dollar.
CoinDesk
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