ASIC quiere ampliar las restricciones al apalancamiento minorista en Australia a los derivados liquidados en criptomonedas que cumplan los requisitos, después de constatar que el 68% de los clientes minoristas de CFD perdió dinero en 2023–24. Sus pérdidas combinadas superaron los A$458 millones, incluidos A$73 millones en comisiones, aunque las cifras abarcan operaciones con CFD de todas las clases de activos y no solo derivados de criptomonedas.
La propuesta de la Comisión Australiana de Valores e Inversiones cerraría la brecha entre productos económicamente similares al aplicar las normas vigentes sobre CFD en función de la estructura del contrato y de la exposición subyacente, no únicamente de si la liquidación se realiza mediante activos digitales. Las empresas afectadas podrían enfrentarse a límites de apalancamiento, normas estandarizadas de cierre por margen, protección frente a saldos negativos y restricciones más estrictas a los incentivos promocionales.
Por qué es importante
Los CFD referenciados a criptomonedas tienen actualmente un apalancamiento minorista máximo de 2:1, mientras que otros productos afrontan límites que van del 5:1 para las acciones al 30:1 para los principales pares de divisas. El marco propuesto no impondría el límite cripto a todos los productos liquidados digitalmente, y algunos futuros y opciones sobre criptomonedas con vencimiento fijo quedarían fuera de su alcance.
ASIC también busca ampliar las protecciones vigentes para los inversores hasta 2037, con la aprobación del Gobierno. El regulador afirmó que las normas redujeron las pérdidas minoristas trimestrales agregadas un 91% durante los seis primeros meses tras su entrada en vigor en marzo de 2021, aunque la mayoría de los inversores minoristas en CFD siguió perdiendo dinero.
Impacto en el mercado
La propuesta obligaría a los brókeres a calcular el margen inicial por separado para cada CFD, impidiendo que una posición reduzca las garantías exigidas para otra. ASIC afirmó que su intervención sobre las prácticas de compensación de márgenes llevó a 28 emisores a reembolsar más de A$36 millones a clientes minoristas.
Los CFD vinculados a opciones afrontan un escrutinio adicional después de que el 85% de los clientes minoristas que operaron con ellos perdiera dinero en 2023–24. ASIC busca pruebas sobre productos que podrían exponer a los inversores a pérdidas superiores a la prima de la opción, incluidos contratos con pérdidas potencialmente ilimitadas. La consulta termina el 9 de noviembre, y el alcance definitivo podría cambiar antes de que la orden vigente expire el 23 de mayo de 2027.
Preguntas frecuentes
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¿Qué propone ASIC para los derivados liquidados en criptomonedas?
ASIC quiere que los derivados liquidados digitalmente que cumplan los requisitos estén sujetos a las protecciones vigentes para los CFD, incluidos límites de apalancamiento, normas de cierre por margen y protección frente a saldos negativos.
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¿Cuánto perdieron los clientes minoristas australianos de CFD en 2023–24?
ASIC constató que el 68% de los clientes minoristas de CFD perdió dinero, con pérdidas combinadas superiores a A$458 millones, incluidos A$73 millones en comisiones. Las cifras abarcan CFD de todas las clases de activos.
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¿Todos los productos liquidados en criptomonedas tendrían un apalancamiento de 2:1?
No. Las normas propuestas dependerían de la exposición subyacente y de la estructura contractual del derivado. Algunos futuros y opciones sobre criptomonedas con vencimiento fijo quedarían fuera del marco.
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¿Qué descubrió ASIC sobre las prácticas de compensación de márgenes?
ASIC quiere que los brókeres calculen el margen inicial por separado para cada CFD. Afirmó que su intervención sobre estas prácticas llevó a 28 emisores a reembolsar más de A$36 millones a clientes minoristas.
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¿Por qué los CFD vinculados a opciones afrontan un escrutinio adicional?
ASIC constató que el 85% de los clientes minoristas que operaron con CFD sobre opciones perdió dinero en 2023–24. Está examinando productos que podrían generar pérdidas superiores a la prima de la opción, incluidas pérdidas potencialmente ilimitadas.
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