El regulador australiano de valores, ASIC, está consultando una propuesta para endurecer las normas aplicables a las plataformas de criptomonedas y los custodios. Entre las opciones figura un modelo de capital con un mínimo de 14 millones de dólares australianos o el 10 % de los ingresos medios, la cantidad que sea mayor. Las propuestas también abarcan la protección de los activos de los clientes, los controles de negociación y las licencias, de cara a un régimen que entrará en vigor en 2027.
ASIC ha presentado tres posibles modelos de capital. Según el primero, recurrir a un custodio independiente que cumpla los requisitos podría reducir el mínimo inicial a 200.000 dólares australianos, aunque el requisito final dependería del valor de los activos y de los ingresos. Otro modelo establece un mínimo de 7 millones de dólares australianos para las plataformas que solo custodian activos que no son productos financieros. El tercero parte de 2 millones de dólares australianos, con requisitos adicionales en función de los activos custodiados, los ingresos y las actividades de la empresa.
Por qué importa
Estas opciones podrían convertir las decisiones sobre custodia en un factor de coste importante, sobre todo para las plataformas más pequeñas. Para acogerse al umbral inferior del primer modelo, una plataforma tendría que depositar todos los activos subyacentes en custodios externos que cumplan los requisitos y obtener garantías por escrito sobre su situación financiera. La plataforma seguiría siendo responsable de supervisar esos acuerdos.
ASIC también propone normas más estrictas para la segregación y conciliación de los activos de los clientes, informes trimestrales sobre los acuerdos de custodia de monederos, información sobre los riesgos de custodia y controles sobre el uso de los activos confiados. Las plataformas necesitarían la autorización expresa de los clientes para los usos permitidos y tendrían que proteger sus intereses en caso de insolvencia.
Impacto en el mercado
Las propuestas sobre negociación incluyen obligaciones de mejor ejecución para determinados intermediarios, acceso a al menos dos fuentes de liquidez adecuadas y límites a la negociación por cuenta propia de las plataformas en sus propios mercados, con algunas excepciones. ASIC también propone prohibir los incentivos para favorecer determinados tokens y restringir el uso de ciertos stablecoins de partes vinculadas como capital regulatorio.
ASIC afirma haber recibido más de 140 solicitudes de servicios financieros relacionados con activos digitales dentro del marco vigente, incluidas más de 110 durante un periodo de exención transitoria que terminó en septiembre. El plazo para presentar observaciones sobre las propuestas vence el 27 de noviembre.
Preguntas frecuentes
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¿Qué requisito de capital estudia ASIC para algunas plataformas de criptomonedas?
Uno de los modelos propuestos exige activos tangibles netos de al menos 14 millones de dólares australianos o el 10 % de los ingresos medios, la cantidad que sea mayor. Se aplicaría a los operadores que no puedan acogerse a una concesión por custodia de terceros.
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¿Cómo podría cambiar la custodia independiente el umbral de capital de una plataforma?
Con uno de los modelos, las plataformas que cumplan los requisitos podrían partir de un mínimo de 200.000 dólares australianos. El umbral final también dependería del valor de los activos y de los ingresos, y tendrían que depositar todos los activos subyacentes en custodios externos autorizados.
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¿Qué otros modelos de capital ha propuesto ASIC?
Las alternativas incluyen un mínimo de 7 millones de dólares australianos para plataformas que solo custodian activos que no son productos financieros, y un mínimo inicial de 2 millones, con requisitos adicionales vinculados a los activos custodiados, los ingresos y las actividades.
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¿Qué medidas de protección de los activos de los clientes incluyen las propuestas?
ASIC propone reforzar la segregación y conciliación de activos, exigir informes trimestrales sobre los acuerdos de custodia de monederos, divulgar los riesgos de custodia y controlar el uso de los activos confiados. Las plataformas también necesitarían autorización expresa de los clientes para los usos permitidos.
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¿Cuándo termina el plazo para presentar observaciones y cuándo se esperan las directrices definitivas?
El plazo para presentar observaciones termina el 27 de noviembre. ASIC prevé publicar las directrices definitivas y los instrumentos regulatorios en marzo de 2027, antes de que el régimen de licencias entre en vigor ese año.
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