Bitcoin cayó hacia los $64.000 el martes, con una bajada de más del 1% en el día tras cuatro intentos fallidos de mantenerse por encima de los $65.000, ya que los mercados en todas las clases de activos giraron hacia el informe de precios al consumo de EE. UU. del miércoles. Ether (ETH) soportó las mayores pérdidas entre las principales criptomonedas, cediendo casi un 2% hasta alrededor de $1.880. La lectura del IPC del miércoles tiene un peso extra porque es la primera lectura importante de inflación desde que la contracción sorpresa de las nóminas estadounidenses de la semana pasada redujo las probabilidades de subida de tipos de septiembre hasta aproximadamente el 44% desde cerca del 80% a finales de julio.
Por qué importa
El carácter del estancamiento de bitcoin importa más que la propia pausa de precios, según Iliya Kalchev de Nexo Dispatch. La ausencia de ventas agresivas en los $65.000 apunta a un posicionamiento corto acumulándose por encima del nivel en lugar de holders distribuyendo, y una ruptura genuina podría moverse más rápido de lo que sugiere el reciente movimiento lateral. Gabe Selby de CF Benchmarks interpretó que el mercado de opciones se inclina en la misma dirección: el CME CF Bitcoin Volatility Index tocó 35.56 el 4 de agosto, un mínimo de varios años, mientras que la volatilidad del Tesoro se sitúa muy por encima de su mínimo de enero, un cambio en dónde reside ahora el riesgo en los mercados. La opcionalidad al alza de bitcoin parece barata, añadió Selby, porque el mercado está cotizando demasiado miedo a la baja y muy poca convexidad al alza.
Los analistas de Bitfinex identificaron dos motores de demanda que han impulsado a bitcoin, el complejo de ETF y la acumulación por parte de empresas tesorería lideradas por Strategy, y dijeron que uno ahora está trabajando en contra del precio. La autorización potencial de liquidación de $5 mil millones de Strategy es el lastre más potente para el sentimiento, con Simon-Peter Massabni de XS.com vinculando parte de la venta de ballenas de la semana pasada a la venta por parte de Strategy de casi 1.700 BTC, un patrón de flujo que deja la recuperación frágil y menos capaz de absorber shocks de sorpresas económicas estadounidenses.
Impacto en el mercado
La función de reacción del miércoles parece inusualmente limpia. Los economistas esperan que la inflación general se suavice hasta el 3,4% interanual y que la inflación subyacente ceda hasta el 2,5%. Una lectura suave extendería la narrativa desinflacionista marcada por los datos de empleo de la semana pasada y daría un viento de cola a los activos de riesgo, mientras que una lectura caliente forzaría una rápida repricing en la dirección opuesta.
Preguntas frecuentes
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¿Por qué es tan importante la lectura del IPC del miércoles para bitcoin ahora mismo?
Es la primera lectura importante de inflación desde que la contracción sorpresa de las nóminas estadounidenses de la semana pasada redujo las probabilidades de subida de tipos de septiembre desde aproximadamente el 80% hasta el 44%. Una lectura suave extendería la narrativa desinflacionista; una caliente forzaría una…
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¿Qué está diciendo el mercado de opciones sobre bitcoin?
El CME CF Bitcoin Volatility Index tocó 35.56 el 4 de agosto, un mínimo de varios años, según Gabe Selby de CF Benchmarks. La opcionalidad al alza de bitcoin parece barata, dijo, porque el mercado está cotizando demasiado miedo a la baja y muy poca convexidad al alza.
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¿Por qué se cita a Strategy como un lastre para el precio de bitcoin?
Los analistas de Bitfinex identificaron la autorización potencial de liquidación de $5 mil millones de Strategy como el lastre más potente para el sentimiento, y Simon-Peter Massabni de XS.com vinculó parte de la venta de ballenas de la semana pasada a la venta por parte de Strategy de casi 1.700 BTC.
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¿Cuál es la previsión consensuada del IPC para el miércoles?
Los economistas esperan que la inflación general se suavice hasta el 3,4% interanual y que la inflación subyacente ceda hasta el 2,5%. Una lectura suave extendería la narrativa desinflacionista; una caliente forzaría una rápida repricing.
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¿Por qué bitcoin se ha mantenido en rango a pesar de las fuertes entradas en ETF?
Los ETF spot de bitcoin registraron la semana pasada su mejor semana de entradas desde mediados de abril con más de $850 millones, pero esta semana arrancó con una salida de $144 millones. Paul Howard de Wincent dijo que las entradas constantes en ETF se están viendo contrarrestadas por ventas OTC de mineros y…
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