Las nóminas no agrícolas de agosto subieron en 162.000, más de cinco veces la ganancia media mensual de 31.000 de los 12 meses anteriores, mientras que el paro se mantuvo en el 4,1 %. Bitcoin cayó a un mínimo intradía de 78.660 $ tras cotizar por encima de 80.000 $, y luego se recuperó cerca de ese nivel. El rendimiento del Tesoro a dos años se acercó al 4,40 % desde algo por encima del 4,33 %, el de diez años alcanzó cerca del 4,80 % desde algo por debajo del 4,75 %, y el índice del dólar subió a 99,932 desde cerca de 99,035.
Por qué importa
El informe debilitó el argumento del mercado laboral para una pausa inmediata de la Fed. La contratación pareció más resistente que su tendencia reciente, lo que dio a los responsables políticos más margen para centrarse en la inflación en lugar de responder a la visible debilidad laboral. El paro se mantuvo en el 4,1 %, pero el informe puso más peso en el progreso hacia el objetivo del 2 % de la Fed.
El gobernador de la Fed Christopher Waller había descrito el dilema antes de la publicación. Calificó el mercado laboral de satisfactorio y estable y dijo que la inflación de agosto influiría mucho en su postura de septiembre. Un progreso continuado hacia el 2 % podría respaldar mantener el tipo de interés oficial estable, mientras que una lectura caliente o un retroceso en el progreso de la inflación podrían hacerle considerar una subida.
Impacto en el mercado
El retroceso de Bitcoin llegó cuando los tipos y el dólar se fortalecieron, endureciendo el escenario para un activo de riesgo denominado en dólares. La próxima prueba programada es el informe del IPC de agosto a las 8:30 ET del 11 de septiembre, antes de la reunión del FOMC del 15-16 de septiembre. Un IPC más frío podría aliviar la presión de los rendimientos y del dólar y reabrir la narrativa de mantenimiento. Una lectura más caliente dejaría la resistencia laboral y la presión inflacionaria apuntando hacia una política más restrictiva, haciendo del 11 de septiembre la próxima gran fecha de volatilidad para Bitcoin antes de la decisión de la Fed del 16 de septiembre.
Preguntas frecuentes
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¿Cómo fue la contratación de agosto comparada con el año anterior?
Las nóminas no agrícolas subieron 162.000, más de cinco veces la ganancia media mensual de 31.000 de los 12 meses anteriores. El paro se mantuvo en el 4,1 %.
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¿Cómo reaccionaron los rendimientos del Tesoro y el dólar al informe de empleo?
El rendimiento a dos años se acercó al 4,40 % desde algo por encima del 4,33 %, mientras que el de diez años alcanzó cerca del 4,80 %. El índice del dólar subió a 99,932 desde cerca de 99,035.
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¿Por qué el informe pone más el foco en la inflación?
Los datos de contratación más fuertes debilitaron el caso del mercado laboral para una pausa inmediata de la Fed, dando a los responsables políticos más margen para centrarse en el progreso hacia el objetivo de inflación del 2 %.
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¿Qué dijo Christopher Waller que podría influir en su postura de septiembre?
Waller dijo que la inflación de agosto influiría mucho en su postura. Un progreso continuado hacia el 2 % podría respaldar mantener el tipo de interés oficial estable, mientras que una lectura caliente o un retroceso del progreso podrían hacerle considerar una subida.
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¿Cuándo es la próxima prueba macro importante de Bitcoin?
El informe del IPC de agosto está previsto para las 8:30 ET del 11 de septiembre, antes de la reunión del FOMC del 15-16 de septiembre. Una lectura más fría o más caliente podría cambiar la narrativa de tipos para Bitcoin.
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