El IPC de EE. UU. subió un 0,6% en septiembre, frente al 0,4% de agosto, en línea con las previsiones. La inflación interanual se aceleró al 3,7%, desde el 3,4%, por encima de la estimación del 3,6%. Bitcoin cayó con fuerza tras conocerse unos datos de inflación más altos de lo esperado.
El IPC subyacente, que excluye los alimentos y la energía, aumentó un 0,3% mensual, igual que en agosto, pero por encima de la previsión del 0,2%. La inflación subyacente interanual subió al 2,6%, desde el 2,4%, también por encima de las expectativas del 2,5%.
Por qué importa
El informe refuerza los argumentos a favor de mantener una política monetaria restrictiva. Antes de su publicación, varios representantes de la Fed habían indicado que era posible otra subida de tipos de 25 puntos básicos antes de fin de año. Las cifras de inflación, más elevadas de lo previsto, han vuelto a poner sobre la mesa varias subidas y complican las expectativas de una pausa en la próxima reunión de la Fed.
Impacto en el mercado
La fuerte caída de Bitcoin refleja la sensibilidad de los activos de riesgo a las expectativas sobre los tipos de interés: una inflación persistente puede mantener elevados los costes de financiación y restar atractivo a los activos percibidos como más arriesgados. Los precios de mercado apuntaban a una pausa en la reunión de la Fed prevista para finales de septiembre y a una subida en su última reunión del año, a principios de diciembre. El informe del IPC vuelve a poner ese escenario bajo escrutinio, aunque no determina la decisión de la Fed.
Preguntas frecuentes
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¿Cuánto subió el IPC de EE. UU. en septiembre?
El IPC general aumentó un 0,6% respecto a agosto y un 3,7% interanual. La cifra anual subió desde el 3,4% de agosto y superó la previsión del 3,6%.
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¿Qué mostró el IPC subyacente de septiembre?
El IPC subyacente subió un 0,3% mensual, por encima de la previsión del 0,2%. Su incremento interanual se aceleró al 2,6%, desde el 2,4%, y superó la estimación del 2,5%.
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¿Por qué cayó Bitcoin tras el informe de inflación?
Las cifras de inflación, más elevadas de lo previsto, reavivaron el temor a que la Reserva Federal suba los tipos varias veces. Unas expectativas de tipos más altos pueden lastrar el apetito por el riesgo, y Bitcoin cayó con fuerza tras el informe.
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¿Qué trayectoria de tipos esperaban los mercados antes de publicarse el IPC?
Los precios de mercado apuntaban a una pausa en la próxima reunión de la Fed y a una subida de 25 puntos básicos en su última reunión del año, a principios de diciembre.
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¿Garantiza el informe del IPC de septiembre una subida de tipos de la Fed?
No. El informe vuelve a poner sobre la mesa varias subidas de tipos y cuestiona las expectativas de una pausa, pero no determina la decisión de la Fed.
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