Bitcoin se ha estabilizado entre $64.000 y $65.000 después de que los ETF spot de EE. UU. registraran dos semanas consecutivas de entradas netas por un total de $273 millones, revirtiendo parte de una racha de ocho semanas que drenó más de $8.000 millones de estos productos. El rebote es limitado: IBIT de BlackRock absorbió unos $204 millones de ese total, por encima de la entrada neta de todo el complejo de ETF spot de Bitcoin en EE. UU., mientras que el fondo Wise Origin de Fidelity y varios más siguieron perdiendo capital. Las dos semanas de entradas solo han repuesto alrededor del 3% del capital que salió durante la venta previa, dejando una recuperación estructuralmente débil.
Por qué importa
Bajo el giro positivo de los flujos, las reservas de stablecoins en las dos mayores plataformas de derivados se han contraído en conjunto $2.300 millones en los últimos 30 días, con Binance perdiendo unos $1.550 millones y Bybit otros $786 millones, según datos de CryptoQuant. Ese es el capital disponible que los traders suelen reasignar primero a compras spot, y su ausencia explica por qué Bitcoin lleva 165 días poniendo a prueba la mitad inferior del rango de $60.000 a $65.000 sin lograr una ruptura sostenida. El momento es peor porque las condiciones macro vuelven a endurecerse: el Brent ha subido por encima de $91 el barril mientras los ataques de EE. UU. contra Irán alteran el tráfico por el estrecho de Ormuz, con el riesgo de reavivar la inflación justo cuando unos datos de IPC estadounidense más suaves habían abierto la puerta a recortes de la Fed.
Impacto en el mercado
La cinta de derivados concreta el riesgo bajista. El mapa de liquidaciones a seis meses de Alphractal muestra bolsas de liquidez del lado corto acumuladas entre $82.000 y $84.000, mientras que los largos apalancados se concentran entre $55.000 y $57.000. Una ruptura del suelo de $61.000 que Michael Van de Poppe señala como crítico expondría ese bloque de largos a una liquidación en cascada hacia $57.000. BRN Research trata ahora la zona de oferta de $62.000 a $65.000 como el campo de prueba: o limita una reversión estructural o entrega el mercado a los cazadores de liquidaciones por debajo.
Preguntas frecuentes
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¿Cuánto han captado recientemente los ETF spot de Bitcoin en EE. UU.?
Los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. registraron dos semanas consecutivas de entradas netas por un total de $273 millones entre las semanas del 6 al 17 de julio, revirtiendo parte de una racha de ocho semanas que había drenado más de $8.000 millones de estos productos.
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¿Por qué se consideran limitadas las entradas en ETF?
IBIT de BlackRock absorbió unos $204 millones del total de dos semanas, más que la entrada neta de todo el complejo de ETF spot de Bitcoin en EE. UU., mientras que el fondo Wise Origin de Fidelity y varios competidores siguieron registrando salidas.
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¿Cuánta liquidez en stablecoins ha salido de los grandes exchanges?
Los datos de CryptoQuant muestran que las reservas de stablecoins de Binance cayeron en unos $1.550 millones y las de Bybit en otros $786 millones en los últimos 30 días, una reducción conjunta de aproximadamente $2.300 millones.
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¿Por qué son relevantes ahora los precios del petróleo para Bitcoin?
El Brent ha subido por encima de $91 el barril mientras los ataques de EE. UU. contra Irán alteran el tráfico por el estrecho de Ormuz, amenazando con reavivar la inflación justo cuando unos datos de IPC estadounidense más suaves habían abierto la puerta a posibles recortes de la Fed.
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¿Qué nivel bajista vigilan los analistas?
El mapa de liquidaciones a seis meses de Alphractal muestra largos apalancados muy concentrados entre $55.000 y $57.000, y BRN Research señala la zona de oferta de $62.000 a $65.000 como el campo de prueba que o limita una reversión o entrega el mercado a los cazadores de liquidaciones.
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