Bitcoin cotizaba a $83.579 antes de la publicación del dato del PCE de EE. UU., alrededor de un 2,2% por encima de los $81.722 que James Seyffart, analista de ETF de Bloomberg, estima como coste medio de compra de los inversores en ETF de Bitcoin. Si el precio cae por debajo de ese nivel, la posición media volvería a terreno de pérdidas según sus cálculos. El mínimo intradía de Bitcoin el 29 de septiembre fue de $82.775,94, mientras que otra estimación de Glassnode sitúa el punto de equilibrio del conjunto de ETF cerca de los $86.000.
Por qué importa
Los datos que se publican el miércoles podrían dar relevancia a ese umbral: el informe de empleo privado de ADP de septiembre está previsto para las 8:15 a. m., hora del Este, y a las 8:30 a. m. la Oficina de Análisis Económico (BEA) publicará el informe de ingresos y gastos personales de agosto, que incluye la inflación del PCE, y su tercera estimación del PIB del segundo trimestre. La BEA también está actualizando las cuentas económicas nacionales y regionales, con revisiones de datos históricos. Al coincidir varias publicaciones, el primer movimiento de Bitcoin podría reflejar algo más que la inflación, y los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían estar moviéndose ya tras el informe de ADP.
Estos niveles de precios aportan contexto, pero no garantizan cómo actuarán los inversores. Los inversores en ETF tienen distintos precios de entrada, y la estimación de $81.722 no es lo mismo que el punto de equilibrio de aproximadamente $86.000 calculado por Glassnode. Glassnode también señaló que entre $84.000 y $85.000 hay una gran concentración de oferta de tenedores a largo plazo. Axel Adler Jr. situó la media móvil de 365 días de Bitcoin en $80.500 el 22 de septiembre.
Impacto en el mercado
Una lectura del PCE más alta, junto con rendimientos al alza y una caída sostenida de Bitcoin por debajo de $81.722, apuntaría a nuevas pérdidas para el inversor medio en ETF según la estimación de Seyffart. Una lectura más moderada que haga bajar los rendimientos podría dejar margen para que Bitcoin vuelva a poner a prueba la zona de $84.000-$85.000. Para distinguir un movimiento duradero de una oscilación pasajera provocada por los datos, será importante ver si el precio mantiene su dirección tras el primer episodio de volatilidad, así como observar los posteriores flujos de ETF y las compras en el mercado al contado.
Preguntas frecuentes
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¿A qué precio de Bitcoin volvería a tener pérdidas el inversor medio en ETF?
James Seyffart, analista de ETF de Bloomberg, estima que el coste medio de compra es de $81.722. Si el precio cae por debajo, la posición media volvería a terreno de pérdidas según sus cálculos.
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¿Por qué Bitcoin podría reaccionar el miércoles a algo más que al PCE?
Los datos de empleo de ADP están previstos para las 8:15 a. m., hora del Este, y a las 8:30 se publicarán la inflación del PCE, una estimación del PIB y revisiones de las cuentas económicas. Varias publicaciones podrían influir en el mercado durante la misma franja.
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¿Cómo se compara la estimación del punto de equilibrio de los ETF de Glassnode con la de Seyffart?
Glassnode sitúa el punto de equilibrio del conjunto de ETF cerca de $86.000, mientras que Seyffart estima en $81.722 el coste medio de compra de los inversores en ETF. Las cifras se basan en métricas distintas.
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¿Qué niveles de Bitcoin se observan por encima y por debajo del coste medio estimado de los ETF?
Glassnode señaló que entre $84.000 y $85.000 hay una gran concentración de oferta de tenedores a largo plazo. Axel Adler Jr. situó la media móvil de 365 días de Bitcoin en $80.500.
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¿Qué puede confirmar si un movimiento tras los datos será duradero?
Si Bitcoin mantiene su dirección tras la volatilidad inicial, cómo evolucionan los rendimientos del Tesoro y los posteriores flujos de ETF y compras al contado pueden aportar contexto para interpretar la reacción del precio.
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