Bitcoin pierde 1.150M$ en ETF mientras Ormuz sacude el mercado

Bitcoin está quedando al margen en un mercado ahora impulsado casi por completo por la geopolítica y la renta variable liderada por la IA, con los ETF spot de BTC en EE. UU. desangrándose con 1.150 millones de dólares esta semana tras otros 1.000 millones la semana anterior, según SoSoValue. La prima de Coinbase ha tocado mínimos mensuales, otra señal de que la demanda interna se está descongelando en lugar de entrar, y analistas citados por CoinDesk señalan que hace falta una mejora marcada en esos indicadores antes de que pueda arrancar una subida sostenida.

El telón de fondo es un estrangulamiento de materias primas canalizado por el estrecho de Ormuz: el petróleo sigue elevado cerca de 100 dólares, y el capital especulativo está rotando hacia el cobre ante el temor de que la disrupción en el suministro de ácido sulfúrico frene la producción minera. Los precios más altos de las materias primas están avivando los miedos inflacionistas, elevando las rentabilidades de los bonos —el bono a 10 años cerró cerca del 4,564%— y lastrando los activos de riesgo que carecen de catalizador propio. La renta variable estadounidense, en cambio, ronda máximos históricos por el optimismo en torno a la IA, dejando a bitcoin sin un empuje paralelo.

Mientras los grandes se estancan, las narrativas idiosincráticas del sector hacen el trabajo. El token NEAR de Near Protocol se disparó más de un 25% en 24 horas hasta los 2,25 dólares tras el anuncio de una actualización que automatiza el escalado y añade funciones de resistencia cuántica, sumándose a tokens de futuros perpetuos como el HYPE de Hyperliquid y a las monedas cuánticamente resistentes como los focos de fortaleza en una cinta que, por lo demás, ha dado la espalda a la categoría.

Por qué importa

El cambio de régimen es estructural: la macro marca ahora el precio, y el sector cripto recibe el flujo de órdenes como una idea de última hora. Dos semanas consecutivas de salidas de nueve cifras en los ETF spot, combinadas con una prima de Coinbase deprimida, muestran que el comprador marginal estadounidense se ha retirado mientras un pulso inflacionista impulsado por Ormuz mantiene las rentabilidades reales elevadas. Incluso noticias regulatorias constructivas —el avance de la Clarity Act mencionado en la nota— no han logrado compensar el lastre macro, que es la señal más clara hasta ahora de que bitcoin ya no cotiza bajo su propia narrativa.

Impacto en el mercado

La lectura para el corto plazo: hay que vigilar la prima de Coinbase y la cinta de flujos de ETF spot en busca de un giro antes de apostar por una recuperación de BTC, porque el lastre macro es poco probable que se alivie mientras el petróleo aguante cerca de 100 dólares y las rentabilidades a 10 años se mantengan por encima del 4,5%.