Bitcoin: el rally de 80.000 $ liquida 270 M$ en largos

El empujón del Bitcoin por encima de los 80.000 $ se quedó sin compradores el miércoles, y el apalancamiento que alimentó el rally se volvió rápidamente en su contra. Un retroceso hasta los 77.870 $ desencadenó unos 324 millones de dólares en liquidaciones de criptomonedas en 80.000 cuentas, con las posiciones largas absorbiendo cerca de 270 millones de dólares de la sacudida. La mayor liquidación individual fue una posición de Bitcoin de 11,91 millones de dólares en Binance.

Por qué importa

El breakout de la semana pasada funcionó con coberturas forzadas de cortos, y el market maker Wintermute señaló que los operadores en corto absorbieron cerca del 92 % de las liquidaciones mientras el Bitcoin superaba la parte superior de su rango. Los productos de inversión en cripto atrajeron 2.600 millones de dólares durante ese avance. Agotado ese combustible, los largos son ahora el lado que paga financiación para mantener la exposición, y el mismo apalancamiento que impulsó el movimiento se está deshaciendo en sentido contrario.

El CEO de Alphractal, Joao Wedson, señaló que la probabilidad de otro squeeze de largos estaba aumentando a medida que las posiciones largas se concentraban más y las tasas de financiación se mantenían positivas en los principales exchanges. Una vez que la cobertura de cortos agote su recorrido, las ganancias adicionales dependerán de nuevos compradores en spot dispuestos a entrar a precios más altos, no de la continuidad del squeeze.

Impacto en el mercado

La demanda spot y de ETF lleva ahora el peso del siguiente tramo. Los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. captaron más de 2.500 millones de dólares en una racha de entradas de siete sesiones que elevó al Bitcoin desde unos 62.000 $ a principios de mes hasta por encima de los 80.000 $. Wintermute afirmó que se volvería cauta si los ETF registran un flujo semanal negativo mientras el Bitcoin cierra de nuevo dentro de su antiguo rango por debajo de los 67.000 $.

Los datos de CryptoQuant mostraron que la demanda spot y de futuros subía a la vez, con una demanda total de Bitcoin de unas 170.000 BTC más en los últimos 30 días. Glassnode señaló la base de coste del tenedor a corto plazo cerca de los 70.000 $ como el nivel a vigilar en cualquier retroceso más profundo. Mantenerse por encima de forma sostenida deja a los compradores recientes en beneficios; una ruptura corre el riesgo de que la toma de ganancias se convierta en una ola vendedora más amplia.

El calendario no perdona. El indicador de inflación PCE núcleo preferido de la Fed se publica el miércoles junto a los resultados del segundo trimestre fiscal de Nvidia, y el viernes el presidente de la Fed, Kevin Warsh, pronuncia el discurso estelar de Jackson Hole.