BitMine lanza acciones preferentes de $300M al 9.5% para mantener…

BitMine de Thomas Lee está accediendo al mercado de acciones preferentes por hasta $300 millones, ofreciendo un cupón anual del 9.50% sobre 3 millones de acciones preferentes perpetuas de la Serie A con un valor nominal de $100. Se espera que las acciones se coticen en la NYSE bajo el ticker BMNP, con Moelis & Company y Cantor como co-líderes de la emisión. Si se suscriben completamente, la recaudación genera aproximadamente $28.5 millones en obligaciones de dividendos anuales pagados semanalmente cuando se declaren.

Por qué es importante

BitMine posee más de 5.3 millones de ETH — aproximadamente el 4.5% de la oferta circulante — lo que la convierte en la mayor firma pública de tesorería de Ethereum. La recaudación se produce a pesar de pérdidas no realizadas que superan los $8 mil millones, ya que el ETH ha cotizado muy por debajo del precio promedio de compra de la empresa. En lugar de retirarse, BitMine está redoblando esfuerzos: los ingresos pueden financiar compras adicionales de ETH, expansión de infraestructura de staking y validadores, y capital de trabajo. La tesis central del presidente Thomas Lee es que el rendimiento del staking de ETH otorga a los vehículos de tesorería de Ethereum una ventaja estructural sobre los modelos solo de Bitcoin. El staking representó el 60% de los ingresos divulgados en las firmas de tesorería de ETH que cotizan en bolsa en 2025, y BitMine afirma que sus ingresos anuales por staking ya se encuentran en cientos de millones, lo que hace que el pago anual preferente de $28.5 millones parezca manejable en relación con la base de ingresos, al menos en condiciones de mercado normales.

Impacto en el mercado

La estructura refleja la preferente STRC de Strategy, pero con diferencias clave: el cupón de BitMine es fijo al 9.5% en lugar de variable, los dividendos se capitalizan semanalmente si no se pagan (con un límite del 15% anual), y el calendario de redención va del 110% en los primeros 18 meses hasta el valor nominal después de tres años.