Ryan Rasmussen, jefe de investigación de Bitwise, espera que el mercado de stablecoins crezca desde unos $300.000 millones hasta entre $3 y $5 billones, y afirma que los inversores están subestimando la oportunidad de Circle. Argumenta que la empresa está construyendo un segundo negocio en infraestructura de pagos, no solo cobrando ingresos por reservas. "Creo que dentro de cinco años miraremos atrás y Circle será no solo un gigante de las stablecoins, sino también un gigante de los pagos", dijo Rasmussen.
Por qué importa
La cuota de mercado actual de Circle le da ventaja a medida que se define la regulación estadounidense de stablecoins. La tesis de Rasmussen es que el mercado puede expandirse con la rapidez suficiente para que Circle crezca incluso mientras bancos, empresas de consumo y otros incumbentes preparan sus propias stablecoins competidoras. Señala iniciativas como OpenUSD como prueba de que el interés se está ampliando.
La comparación con Visa y Mastercard es deliberada. Circle está construyendo infraestructura para un sistema financiero impulsado por stablecoins, lo que ampliaría su economía más allá del negocio basado en reservas en el que se centran los inversores hoy.
Impacto en el mercado
La blockchain Arc de Circle podría ser la próxima prueba. La layer-1 está diseñada para facilitar la actividad de pagos con stablecoins, y su adopción e integración con el sistema financiero tradicional ayudará a mostrar si Circle puede convertir su tesis de pagos en un segundo negocio relevante.
En el próximo año, los inversores observarán cómo cambia la economía de Circle a medida que crezca la adopción de stablecoins y Arc gane tracción. El escenario alcista se apoya tanto en la expansión del mercado como en una ejecución exitosa de la infraestructura.
Preguntas frecuentes
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¿Por qué Rasmussen ve los pagos como el segundo gran negocio de Circle?
Dice que Circle está construyendo infraestructura para mover stablecoins a través de pagos, ampliándose más allá del negocio basado en reservas en el que se centran los inversores. Compara la trayectoria potencial con Visa y Mastercard.
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¿Qué ventaja tiene Circle a medida que se desarrollan las reglas de stablecoins en EE. UU.?
Rasmussen señala la cuota de mercado actual de Circle y su capacidad para seguir ejecutando a medida que se desarrolla el mercado regulado de stablecoins.
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¿Por qué Rasmussen minimiza la competencia de bancos e incumbentes?
Argumenta que el mercado de stablecoins podría expandirse con la rapidez suficiente para que Circle crezca incluso mientras bancos, empresas de consumo y otros incumbentes lanzan iniciativas competidoras.
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¿Cómo podría Arc cambiar el papel de Circle en el mercado de stablecoins?
Arc es una blockchain layer-1 diseñada para facilitar la actividad de pagos con stablecoins. Su adopción e integración con el sistema financiero tradicional pondrá a prueba la estrategia de infraestructura de pagos de Circle.
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¿Qué deberían observar los inversores en la economía de Circle durante el próximo año?
Deberían observar cómo cambia la economía de Circle a medida que crece la adopción de stablecoins y si Arc gana tracción entre las instituciones financieras tradicionales.
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