Bernstein mantuvo una calificación de Outperform para Circle Internet Group con un precio objetivo de $140, lo que implica un potencial de aproximadamente 59% desde el cierre del viernes a $87.98. La nota, liderada por el analista Gautam Chhugani, argumenta que el ciclo de crecimiento de Circle puede continuar incluso si el Clarity Act no se aprueba en la votación del Senado del 15 de septiembre, y que la demanda de stablecoins se ha vuelto estructural en lugar de legislativa. Las acciones de Circle subieron más del 5% el viernes tras la llamada.
Por qué es importante
El marco es el titular. Bernstein está desacoplando las acciones de Circle del resultado binario de la legislación sobre stablecoins en EE. UU., la variable en la que la mayoría de la cobertura de venta se ha basado. Sin esa dependencia legislativa, la tesis del analista se basa en el papel de USDC dentro de la economía cripto real: aproximadamente el 80% del volumen de DEX y DeFi, $1.7 mil millones añadidos a la oferta circulante en la última semana después de aproximadamente seis meses de estancamiento, y el 99% del volumen de pagos agenticos x402 se liquida en USDC. El Agent Stack de Circle, lanzado en mayo, ya alberga más de 900 servicios de pago, con las stablecoins emergiendo como el riel nativo para el comercio agentico en lugar de una característica secundaria.
Impacto en el mercado
La reaceleración de la oferta de USDC es la señal más concreta. El volumen de transacciones de stablecoins ajustado alcanzó aproximadamente $11 billones en 2025 y está anualizando alrededor de $17 billones hasta julio, un aumento de aproximadamente el 60% interanual, según Bernstein. El equipo espera que el crecimiento de Circle sea impulsado por un cambio de régimen macroeconómico que favorezca los activos duros, los mercados de capitales de blockchain del mundo real, la adopción de pagos en stablecoins y los casos de uso emergentes de pagos agenticos. Si el Clarity Act falla, Bernstein anticipa que la SEC o la CFTC intervendrán, y considera cualquiera de los dos caminos como positivo para USDC: las recompensas de terceros se mantienen bajo el modelo existente sin legislación, o se vinculan a la actividad del usuario si el proyecto de ley se aprueba.
Preguntas frecuentes
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¿Por qué dice Bernstein que Circle puede crecer sin el Clarity Act?
Porque la oferta de USDC se está reacelerando ($1.7B añadidos en una semana después de seis meses estancados), Circle tiene aproximadamente el 80% del volumen de DEX y DeFi, y el 99% del volumen de pagos agenticos x402 se liquida en USDC, el equipo de Bernstein ve la demanda como estructural en lugar de legislativa.
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¿Cuál es el precio objetivo de Bernstein para Circle?
Bernstein mantuvo una calificación de Outperform con un precio objetivo de $140, lo que implica un potencial de aproximadamente 59% desde el cierre de Circle a $87.98 el viernes, cuando las acciones saltaron más de un 5%.
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¿Qué es el Clarity Act y qué sucede el 15 de septiembre?
El Clarity Act es una legislación sobre stablecoins en EE. UU. pendiente con una votación en el Senado programada para el 15 de septiembre. Bernstein dice que su tesis sobre Circle se mantiene independientemente del resultado, y espera que la intervención de la SEC o la CFTC se acelere si el proyecto de ley falla.
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¿Qué es el Agent Stack de Circle?
Agent Stack es una plataforma que Circle lanzó en mayo para pagos agenticos. Ya alberga más de 900 servicios de pago, y el 99% del volumen de pagos agenticos x402 se liquida en USDC.
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¿Qué tan grande es el mercado de transacciones de stablecoins?
El volumen de transacciones de stablecoins ajustado alcanzó aproximadamente $11 billones en 2025 y está anualizando alrededor de $17 billones hasta julio, un aumento de aproximadamente el 60% interanual, según Bernstein.
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