El 5 de septiembre, la oficina de Citi en Nueva York y DBS completaron un pago en dólares entre Singapur y Estados Unidos en minutos, utilizando depósitos tokenizados en el libro mayor digital de SWIFT, según anunció DBS. El importe y la elegibilidad del cliente siguen sin revelarse, pero la prueba es la demostración concreta que ambos bancos necesitan para vender liquidación transfronteriza 24/7 a empresas. Los bancos invierten aquí porque los depósitos financian su actividad de préstamos, y las comisiones de divisas, préstamos y gestión de tesorería asociadas a los saldos corporativos son exactamente los ingresos que los emisores de stablecoins intentan ahora captar.
Por qué importa
La economía de la prefinanciación explica la urgencia. Una empresa que ingresa 10 millones de dólares en una cuenta con dos días de antelación para garantizar un pago está, en la práctica, tomando esa cantidad prestada al tipo vigente; al 5% anual, ese colchón de 48 horas cuesta unos 2.740 dólares antes de contabilizar cualquier interés devengado por el saldo. Multiplicado por muchas cuentas y pagos transfronterizos repetidos, esos saldos atrapados se acumulan en capital ocioso considerable, por eso las empresas prefieren pagar una pequeña prima por liquidación instantánea antes que inmovilizar tesorería operativa. Los depósitos tokenizados son la respuesta de calidad bancaria: los derechos del cliente siguen fluyendo del depósito y sus condiciones, pero la obligación se registra como un token que el sistema de pago participante puede mover en tiempo real.
Impacto en el mercado
La prueba del 5 de septiembre llega cuatro días después del anuncio del 1 de septiembre en el que 21 entidades financieras crearon un proyecto independiente de stablecoins, con una oferta en dólares prevista para el primer semestre de 2027 y el euro como prioridad a más largo plazo. Citi participa en ambos proyectos, una cobertura que reconoce que las empresas eligen las redes de pago según a quién necesiten pagar; algunos proveedores mantendrán cuentas bancarias, otros ya aceptan stablecoins. El listón competitivo lo marcan los acuerdos de compensación e incumbentes como el servicio TIPS del BCE, que ya liquida las divisas admitidas las 24 horas. El premio no es una única transacción de fin de semana, sino una cuota recurrente del balance corporativo.
Preguntas frecuentes
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¿Qué demostraron realmente DBS y Citi el 5 de septiembre?
Los bancos completaron un pago en dólares de Singapur a Estados Unidos en minutos utilizando depósitos tokenizados en el libro mayor digital de SWIFT. No se han revelado el importe ni qué clientes pueden usar el servicio.
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¿En qué se diferencian los depósitos tokenizados de las stablecoins?
Los depósitos tokenizados siguen siendo obligaciones bancarias, con los derechos del cliente derivados de la cuenta de depósito y sus condiciones. Las stablecoins son obligaciones del emisor respaldadas por reservas mantenidas por separado, y el derecho del titular se ejerce frente al emisor bajo los términos de…
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¿Por qué los bancos compiten ahora por construir depósitos tokenizados?
Las empresas pagan a los bancos por conversión de divisas, préstamos y gestión de tesorería. Si un proveedor más rápido, incluido un emisor de stablecoins, consigue esos saldos, los bancos pierden el flujo de comisiones que financia su negocio principal de préstamos.
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¿Cuánto le cuesta a un cliente corporativo típico la prefinanciación?
Según el ejemplo de la fuente, prefinanciar 10 millones de dólares durante dos días al 5% de coste de financiación cuesta unos 2.740 dólares en intereses ociosos. Multiplicado por muchas cuentas y pagos transfronterizos repetidos, los saldos atrapados se acumulan con rapidez.
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¿Cuándo lanzará realmente el proyecto de stablecoins de los 21 bancos?
El anuncio del 1 de septiembre prevé una oferta en dólares en el primer semestre de 2027, con el euro como prioridad a más largo plazo. El lanzamiento está sujeto a condiciones de cierre, y no se ha revelado la asignación de ingresos entre los bancos miembros.
CoinDesk
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