El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años ha subido hasta el 5,3%, por encima del nivel del 5% que el analista había señalado como objetivo probable. La previsión ahora apunta a un máximo local a principios de noviembre, con la posibilidad de que los rendimientos empiecen a bajar hacia mediados de mes, aunque no se descarta otra subida.
Por qué importa
El analista compara la evolución actual de los rendimientos con los patrones de 2018 y 2022, años de elecciones de mitad de mandato en los que los rendimientos a 10 años tocaron techo en octubre o noviembre antes de moderarse. La comparación no es exacta: la inflación preocupaba más en 2022, mientras que la subida actual también está vinculada a cambios en las expectativas sobre la política de la Fed.
Según la transcripción, una semana antes los mercados asignaban una probabilidad del 64% a una subida de tipos en octubre, pero esa probabilidad había caído al 17,7%. El analista sostiene que la incertidumbre sobre si la Fed subirá los tipos ha contribuido a elevar los rendimientos a largo plazo, ya que los inversores en bonos se preguntan si la política monetaria es lo bastante restrictiva.
Impacto en el mercado
La próxima reunión de la Fed, prevista para el 28 de octubre según la transcripción, se presenta como un posible punto de atención en el momento de mayor preocupación. Un dato de inflación más alto podría reavivar la presión sobre los rendimientos si los inversores creen que la Fed se resiste a subir los tipos. El analista también señala que unos datos más moderados del PCE y del mercado laboral podrían llevar a la Fed a mantenerlos sin cambios.
La previsión a corto plazo es que los rendimientos podrían tocar techo a finales de octubre o principios de noviembre y empezar a caer hacia mediados de noviembre, lo que podría aliviar la presión sobre los activos de riesgo. El analista contempla una subida adicional hasta el 5,4%, el 5,5% o el 5,6%, y señala que el momento es incierto. La perspectiva a más largo plazo es distinta: los tipos a largo plazo podrían subir durante los próximos 10 a 20 años.
Preguntas frecuentes
-
¿A qué nivel ha llegado el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años?
Ha alcanzado el 5,3%, por encima del 5% que el analista había señalado anteriormente como objetivo probable.
-
¿Cuándo cree el analista que podrían tocar techo los rendimientos?
La previsión apunta a un posible máximo local a principios de noviembre, aunque el analista señala que podría alcanzarse antes o que los rendimientos podrían seguir subiendo.
-
¿Cómo han cambiado las expectativas de una subida de tipos de la Fed en octubre?
Según la transcripción, la probabilidad de una subida en octubre pasó del 64% una semana antes al 17,7%.
-
¿Por qué podría influir la próxima reunión de la Fed en los rendimientos de los bonos del Tesoro?
La reunión, prevista para el 28 de octubre según la transcripción, podría centrar la atención en si la Fed subirá los tipos, como esperan los inversores en bonos.
-
¿Qué efecto podría tener una caída de los rendimientos en los activos de riesgo?
Si los rendimientos bajan hacia mediados de noviembre, como prevé el analista, podría aliviarse la presión sobre los activos de riesgo. El momento y la dirección siguen siendo inciertos.
CoinTelegraph
CryptoSlate
TheBlock
WatcherGuru
Altcoin Daily