Ethena Labs lanzó este miércoles la beta de Ethena Pay, una aplicación de dinero con autocustodia construida exclusivamente sobre Avalanche e integrada verticalmente con el emisor de su dólar sintético USDe. Los usuarios estándar obtienen un 5% de APY en saldos de hasta $5,000, mientras que los niveles Pro y VIP elevan la tasa al 6% en saldos de hasta $15,000 y $50,000, con la cartera de respaldo de USDe financiando el rendimiento del ahorro. La aplicación también incluye una tarjeta de cashback que paga del 4% al 5% en AVAX y hasta un 10% en comercios como Uber, Spotify y Claude, y se lanzará en 48 países de Latinoamérica, África, Asia y Oriente Medio.
Por qué importa
El fundador de Ethena, Guy Young, la calificó como la primera aplicación neobancaria integrada verticalmente con un emisor de stablecoins, en lugar de una billetera que envuelve USDC o USDT. Los fondos llegan como USDe tanto si se envían vía IBAN como on-chain, y luego se liquidan en fiat local al retirarlos, lo que colapsa la pila habitual de stablecoins en un único emisor. Con la oferta de USDe en torno a $4.000 millones, frente al pico cercano a $15.000 millones de septiembre de 2025, la apuesta de consumo se duplica como un intento de reactivar la demanda de un token que ha perdido dos tercios de su circulante.
Impacto en el mercado
La construcción exclusivamente sobre Avalanche amplía la huella de stablecoins de AVAX, con el cashback pagado directamente en el token nativo de la cadena. Iron, la firma de infraestructura de stablecoins que MoonPay adquirió en 2025, gestiona el soporte backend, situando las vías de MoonPay tras el lanzamiento. El despliegue evita inicialmente Estados Unidos y la Unión Europea, y está previsto que sigan Canadá, Taiwán, Corea del Sur y otros. La incertidumbre regulatoria europea de Ethena sigue vigente: el regulador alemán BaFin ordenó a Ethena GmbH liquidar su negocio de USDe en junio de 2025 tras la retirada de la solicitud MiCA de la compañía.
Preguntas frecuentes
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¿Qué es Ethena Pay y en qué se diferencia de una billetera USDC?
Ethena Pay es una aplicación de dinero con autocustodia construida sobre Avalanche por Ethena Labs, el emisor del dólar sintético USDe. El fundador Guy Young la calificó como el primer neobanco integrado verticalmente con un emisor de stablecoins, con saldos mantenidos como USDe en lugar de USDC o USDT.
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¿Qué rendimiento ofrece Ethena Pay y de dónde procede?
Los usuarios estándar ganan un 5% de APY en saldos de hasta $5,000. Los niveles Pro y VIP ganan un 6% de APY en saldos de hasta $15,000 y $50,000 respectivamente. Young dijo que la cartera de respaldo de USDe financia el rendimiento del ahorro; la fuente del resto de la financiación de recompensas no fue revelada.
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¿Dónde está disponible Ethena Pay en el lanzamiento?
La beta abre en 48 países por fases, entre ellos Brasil, México, Sudáfrica, Kenia, Filipinas, Singapur, Japón, los EAU y Australia. Estados Unidos y la Unión Europea quedan excluidos del despliegue inicial, y se espera que sigan Canadá, Taiwán y Corea del Sur.
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¿Cómo funciona la tarjeta de cashback de Ethena Pay?
La tarjeta paga entre un 4% y un 5% de cashback en AVAX para los usuarios Standard, Pro y VIP. Los miembros Pro y VIP también pueden obtener un 5% y un 10% de cashback en comercios seleccionados como Uber, Spotify y Claude. La membresía Standard es gratis; Pro y VIP se desbloquean bloqueando $2,000 o $10,000 en ENA, o…
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¿Por qué cayó la oferta de USDe y cuál es la situación regulatoria de Ethena?
La oferta circulante de USDe ronda los $4.000 millones, frente a un pico cercano a $15.000 millones en septiembre de 2025. En junio de 2025, el regulador alemán BaFin ordenó a Ethena GmbH liquidar su negocio de USDe tras la retirada de la solicitud MiCA de la compañía, motivo por el cual el lanzamiento de consumo…
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