El oro ha superado a Bitcoin en casi un 100% desde el 18 de julio de 2025, el día en que se firmó la Ley GENIUS. Ravi Tanuku, miembro gerente de Natural Capital, argumenta que la divergencia no es una historia cíclica. Es una revalorización estructural: la Ley creó un marco de stablecoin respaldado por el dólar y sancionado por el gobierno que absorbió la única demanda que Bitcoin servía de manera confiable: el acceso al dólar para los consumidores en economías con control de capital.
Los datos son contundentes. La capitalización de mercado de las stablecoins se disparó de ~$211 mil millones en enero de 2025 a más de $306 mil millones en octubre, un aumento del 45%. La emisión mensual se duplicó de ~$6.6 mil millones antes de la Ley GENIUS a más de $13 mil millones en los tres meses posteriores a su aprobación. Bitcoin cayó un 43% en el mismo período. El capital no abandonó el cripto; simplemente dejó de necesitar Bitcoin para acceder al dólar.
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