Más de la mitad de todos los Bitcoin en circulación se mantiene actualmente en pérdidas, según un análisis de K33 Research. La métrica — que rastrea la parte del suministro que se movió por última vez a precios superiores al nivel actual del mercado — ha sido históricamente un precursor fiable de los fondos de ciclo, aunque K33 señala que instancias anteriores a menudo fueron precedidas por un último descenso antes de que se estableciera el suelo.
Por qué es importante
Cuando la mayoría del suministro se encuentra en pérdidas, el mercado entra en una zona donde las dinámicas de capitulación tienden a dominar. Los holders a largo plazo que han absorbido pérdidas sin vender comienzan a agotar la presión de venta disponible, y el vendedor marginal se vuelve cada vez más escaso. El marco de K33 está históricamente fundamentado: cada episodio anterior donde se cruzó este umbral se resolvió en un fondo dentro de semanas — pero el camino hasta allí rara vez fue limpio.
Impacto en el mercado
La advertencia del "último descenso" es el riesgo operativo para los traders. Bitcoin podría ver un descenso adicional antes de que se confirme el suelo estructural, lo que significa que la señal es un indicador de proximidad en lugar de un desencadenante de entrada preciso. Los inversores que observan esta métrica deberían combinarla con datos de acumulación en cadena y tendencias de salida de exchanges para evaluar si la fase de capitulación se está agotando o aún está en progreso.
Preguntas frecuentes
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¿Qué significa que más del 50% del suministro de Bitcoin está en pérdidas?
Significa que la mayoría de BTC en circulación se movió por última vez a precios superiores al nivel actual del mercado, por lo que esos holders están sentados sobre pérdidas no realizadas. K33 Research identifica este umbral como un precursor históricamente fiable de los fondos de ciclo.
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¿Esto garantiza que un fondo de precio de Bitcoin es inminente?
No de inmediato — K33 señala que los fondos anteriores típicamente seguían dentro de semanas pero a menudo eran precedidos por un último descenso. La métrica señala proximidad a un suelo, no un punto de entrada preciso.
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¿Qué otros indicadores deberían observar los inversores junto a esta métrica?
Los datos de acumulación en cadena y las tendencias de salida de exchanges pueden ayudar a confirmar si la capitulación de venta se está agotando. Un suministro en declive en los exchanges combinado con un aumento en las direcciones de acumulación fortalecería la tesis del fondo.
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