Ondo Perps ve una gran oportunidad en EE. UU., con otro modelo

El CEO de Ondo Perps, David Wells, calificó el mercado estadounidense de «gran oportunidad» para los futuros perpetuos, pero afirmó que un producto nacional sería distinto del modelo extraterritorial de la plataforma. Ondo no ha confirmado planes de expansión y Wells dijo que el equipo aún no ha explorado a fondo el mercado. Espera que la liquidación y la compensación en EE. UU. cambien para ajustarse a la normativa local.

Por qué importa

Empresas y reguladores estadounidenses están probando vías para ofrecer futuros perpetuos en el país. Payward, matriz de Kraken, planea listar los mercados perpetuos HIP-3 de Hyperliquid para clientes estadounidenses que cumplan los requisitos, a través de Bitnomial Exchange, regulada por la CFTC, y NinjaTrader Clearing, sujeto a aprobación. Coinbase también ha presentado una solicitud para lanzar contratos perpetuos sobre acciones individuales en EE. UU. Estas iniciativas recurren a estructuras reguladas, en lugar de limitarse a abrir plataformas extraterritoriales a los operadores estadounidenses.

En cartas dirigidas a la SEC y la CFTC, Ondo Finance ha sostenido que los contratos perpetuos sobre acciones estadounidenses encajan en la categoría existente de futuros sobre valores, definida por la Commodity Futures Modernization Act de 2000. Wells dijo que los contratos y la estructura de mercado podrían ser similares a los del producto actual, pero que habría que modificar la liquidación y la compensación.

Impacto en el mercado

Ondo Perps, una plataforma con sede en Panamá lanzada en julio, ofrece contratos perpetuos sobre acciones estadounidenses tokenizadas, ETF de renta variable y materias primas. Los operadores pueden usar USDC o Ondo Stocks admitidas como margen, con un apalancamiento de hasta 20x en algunos contratos. Wells dijo que las acciones tokenizadas como garantía permiten a los operadores mantener su inversión en el activo subyacente mientras respaldan posiciones en contratos perpetuos.

La plataforma añadió recientemente la posibilidad de comprar y vender directamente 12 Ondo Stocks, y prevé ampliar el acceso a todas ellas. Wells dijo que, desde su beta privada, la plataforma ha registrado un volumen de negociación de unos 14.000 millones de dólares y un interés abierto superior a 100 millones. Estas cifras incluyen a operadores minoristas, creadores de mercado, coberturistas, canales de empresa a empresa y al consumidor, y agregadores.