El último desglose macro de Crypto Capital Venture sostiene que la caída actual no es la ruptura del ciclo de cuatro años: es el retroceso de normalización posterior al endurecimiento cuantitativo reproduciéndose con una mecha más larga. Bitcoin marcó mecha en la zona de los 60.000 $, tocando la media móvil de 200 semanas tras deslizarse por debajo de los 70.000 $, y ahora se consolida por debajo de la MM de 50 semanas. La capitalización del mercado de altcoins excluyendo Bitcoin y stablecoins rompió su línea de tendencia bajista de varios años, cayó a un mínimo por mecha cercano a los 586.000 millones de $ y se sitúa ahora en torno a los 700.000 millones de $.
Por qué importa
La tesis atribuye el movimiento a la mecánica de la QT, no al agotamiento del ciclo. El endurecimiento cuantitativo que comenzó en 2022 y terminó en diciembre de 2025 fue récord en duración e intensidad — el PMI se mantuvo en contracción durante la mayor parte de esa ventana — y el canal argumenta que el cripto necesitaba una fase de normalización antes de que el próximo tramo alcista pudiera construirse. El análogo de 2019 muestra la misma forma: una caída al final de la QT que tocó suelo antes del rally posterior a 2020. La diferencia clave en este ciclo es el tiempo, no la magnitud: la supresión se extendió más que en 2019, por eso la caída se siente peor aunque las caídas individuales sean más superficiales.
Impacto en el mercado
Las lecturas cross-asset respaldan la interpretación. Desde el mínimo bajista de 2018 hasta la caída post-QT de 2019 y el posterior pump, la capitalización de altcoins aún caía un 75 % antes de la recuperación; en este ciclo, la caída post-QT ha llevado al mismo gráfico a un 56 %. Análogo de Ethereum: un 80 % de caída post-QT en 2019, un 56 % ahora. ADA muestra la versión más dura: sin rebote de recuperación todavía, un 92 % frente al 94 % en el punto comparable de 2019. El nivel a vigilar es si la capitalización de altcoins puede mantener el mínimo oscilante de febrero y marcar un mínimo más alto frente a la zona Fibonacci de 950–980 M $, para luego volver a testear la línea de tendencia rota desde abajo. La MM de 20 semanas necesita aplanarse y girar. No sostener el mínimo de febrero abre una pierna de capitulación más profunda; un mínimo más alto mantiene intacta la repetición de 2019.
Preguntas frecuentes
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¿Qué es la tesis del retroceso de normalización post-QT?
La tesis sostiene que la caída del cripto es una fase de normalización posterior al endurecimiento cuantitativo, no un fallo del ciclo de cuatro años. La QT que comenzó en 2022 y terminó en diciembre de 2025 fue récord en duración e intensidad, y el cripto históricamente necesitó una ventana de digestión antes del…
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¿Cómo se compara el análogo post-QT de 2019 con el ciclo actual?
En 2019, la capitalización de altcoins excluyendo BTC y stablecoins caía un 75 % desde el mínimo bajista previo en el punto comparable de la caída post-QT. En este ciclo, el mismo gráfico cae un 56 %: una caída más superficial, pero con un plazo más largo, por eso la presión se ha sentido peor.
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¿Cuánto han caído Bitcoin y la capitalización de altcoins en este movimiento?
Bitcoin se deslizó por debajo de los 70.000 $ y marcó mecha hacia los 60.000 $, tocando la media móvil de 200 semanas. La capitalización de altcoins excluyendo Bitcoin y stablecoins rompió su línea de tendencia bajista de varios años, marcó un mínimo por mecha cercano a 586.000 millones de $ y se consolida ahora en…
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¿Qué niveles dice el analista que hay que vigilar a continuación?
Las señales clave son un mínimo más alto frente al mínimo oscilante de febrero, la interacción con la zona Fibonacci de 950–980 millones de $ en el gráfico de capitalización de altcoins, y que la media móvil de 20 semanas se aplane y gire. Un retest de la línea de tendencia bajista rota desde abajo confirmaría la…
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¿El analista está marcando un suelo o advierte de más caídas?
Ambas cosas. La tesis mantiene la repetición de 2019 intacta si se sostiene el mínimo de febrero y se forma un mínimo más alto, pero reconoce que no sostener el mínimo oscilante de febrero abre una pierna de capitulación más profunda; Cardano, con un 92 % de caída, se cita como el análogo más duro, sin rebote de…
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