Se han presentado más de 100 comentarios mientras se acerca el martes, fecha límite del periodo de consulta de la SEC sobre la propuesta de Regulation Crypto Assets. El plan incluye una exención para empresas emergentes, aplicable a ofertas de hasta 5 millones de dólares, y otra para captar fondos, para ofertas de hasta 75 millones de dólares en un año. Esto podría reducir los requisitos de registro para algunas ofertas de activos digitales.
Por qué importa
Empresas cripto, instituciones de Wall Street y grupos de defensa respaldan la creación de una vía regulatoria, pero piden a la SEC que cambie su planteamiento. El Hyperliquid Policy Center instó al organismo a aclarar que los airdrops en los que no se intercambia valor no son valores y afirmó que el puerto seguro propuesto es demasiado limitado para los proyectos que no pueden realizar la certificación exigida.
La Alternative Investment Management Association pidió más claridad sobre la información relativa a los derechos legales y los riesgos de los inversores, incluidos aquellos que podrían afectar a los gestores. También instó a los emisores a distinguir entre la utilidad o la exposición económica y los derechos de propiedad, rescate, flujo de caja y carácter contractual.
Impacto en el mercado
La exención de innovación independiente de la SEC, de cinco años y vigente desde septiembre, permite que ciertos centros de negociación de valores tokenizados y proveedores de liquidez operen al margen de determinadas definiciones de bolsa y agente. SIFMA afirmó que es necesario prestar atención a la protección de los inversores y a los procedimientos de adhesión voluntaria, y advirtió de que las decisiones iniciales podrían definir las prácticas del mercado antes de que se apruebe un marco permanente.
La CFTC también está evaluando el mercado estadounidense de futuros perpetuos. El Hyperliquid Policy Center ha defendido los contratos de computación, al argumentar que los desarrolladores que alquilan capacidad informática afrontan riesgos de precios sin disponer de herramientas de cobertura ampliamente accesibles. El enfoque definitivo de la SEC podría influir en la evolución de la captación de fondos con activos digitales y los valores tokenizados, mientras que las decisiones de la CFTC podrían determinar qué nuevos tipos de contratos pueden negociarse en Estados Unidos.
Preguntas frecuentes
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¿Qué exenciones para captar fondos incluye la propuesta de la SEC?
Incluye una exención para empresas emergentes, para ofertas de hasta 5 millones de dólares, y otra para captar fondos, para ofertas de hasta 75 millones durante un año.
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¿Qué cambio pidió el Hyperliquid Policy Center sobre los airdrops?
Pidió a la SEC que aclarara que los airdrops sin intercambio de valor no implican una inversión de dinero y, por tanto, no son valores.
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¿Por qué se opone el Hyperliquid Policy Center al puerto seguro propuesto?
Afirma que el puerto seguro exige una certificación que muchos proyectos no pueden realizar.
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¿Qué abarca la exención de innovación de la SEC?
La exención de cinco años abarca ciertos centros de negociación de valores tokenizados y proveedores de liquidez, y los excluye de determinadas definiciones de bolsa y agente establecidas por la legislación sobre valores.
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¿Por qué estudia la CFTC los futuros perpetuos de computación?
El Hyperliquid Policy Center afirma que los desarrolladores que alquilan capacidad informática afrontan riesgos de precios sin herramientas de cobertura ampliamente accesibles, mientras que los precios del mercado de computación siguen fragmentados y, en gran medida, son privados.
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