Strategy propone dividendos diarios para STRF, STRC, STRK y STRD

Strategy quiere pagar dividendos diarios sobre cuatro acciones preferentes que utiliza en su estrategia de financiación de Bitcoin: STRF, STRC, STRK y STRD. Según la propuesta, los dividendos se devengarían cada día natural, incluidos fines de semana y festivos, y se pagarían el siguiente día hábil. La propuesta no modifica las condiciones económicas de los valores con sus tipos actuales, y Strategy no ha especificado una fecha de entrada en vigor, fechas diarias de registro ni las aprobaciones necesarias para cada serie.

Por qué importa

Los pagos en efectivo más frecuentes podrían hacer que estas acciones resultaran más atractivas para los inversores. Si eso se tradujera en una demanda sostenida y precios de cotización más firmes, a Strategy podría resultarle más atractivo emitir acciones preferentes para financiar su estrategia de Bitcoin. La propuesta no demuestra que vaya a ocurrir: los pagos diarios no elevan los tipos anuales ni refuerzan los derechos legales de los titulares.

Los cuatro valores tienen condiciones distintas. Los dividendos de STRF, STRC y STRK son acumulativos, mientras que los de STRD no lo son. Los pagos siguen sujetos a la aprobación del consejo de administración y a que haya fondos legalmente disponibles. STRK puede pagar un dividendo aprobado en efectivo, en acciones de MSTR o de ambas formas. La declaración de Strategy del 31 de agosto sigue fijando pagos trimestrales para STRF, STRK y STRD, y pagos dos veces al mes para STRC. La propuesta de pagos diarios no ha sustituido esas fechas.

Impacto en el mercado

Al cierre del 24 de septiembre, STRF cotizaba a 103,28 $, STRC a 98,28 $, STRK a 73,59 $ y STRD a 72,10 $. Esos precios son anteriores a la propuesta, por lo que no demuestran una reacción del mercado ni permiten concluir que Strategy pueda emitir nuevas acciones a esos mismos niveles. El volumen de una sola sesión tampoco demuestra que la liquidez vaya a mantenerse.

Strategy comunicó que, a 20 de septiembre, disponía de una reserva de 5.040 millones de dólares estadounidenses, destinada a dividendos preferentes e intereses de deuda, además de 1.050 millones de dólares en efectivo para otros usos de tesorería. Durante la semana anterior gastó 57,4 millones de dólares de la reserva en dividendos preferentes e intereses. Los próximos indicios que habrá que observar son las condiciones modificadas y las aprobaciones, seguidos de una negociación sostenida y de emisiones efectivas una vez entre en vigor cualquier cambio.