Strategy ha recomprado $635,2 millones de STRC, incluida su última compra de $151,8 millones a un precio medio de $97,48. STRC cotiza a $97,34, por debajo de su valor nominal de $100, incluso después de que una autorización de recompra de $1.000 millones ayudara a elevarla desde unos $71 hasta aproximadamente $97. Strategy también reanudó las compras de Bitcoin tras una pausa de dos meses, adquiriendo 4.603 BTC por $369,7 millones a unos $80.000 y elevando sus tenencias totales a 845.050 BTC, valoradas en $65,9 mil millones.
Por qué importa
El descuento de STRC pone de relieve cómo los inversores valoran la rentabilidad y la estructura de toda la oferta de acciones preferentes de Strategy. SATA ha mantenido su valor nominal de $100 con un dividendo anualizado del 13% pagado a diario, mientras que STRC ofrece una tasa del 12% pagada dos veces al mes. El pago más alto ofrece a SATA una clara ventaja de ingresos, mientras que las recompras de Strategy aún no han devuelto STRC a su valor nominal.
La recompra también es una señal sobre la asignación de capital. Strategy está destinando cientos de millones de dólares a respaldar STRC mientras dirige nuevo capital a Bitcoin, vinculando la solidez de sus acciones preferentes al crecimiento de su tesorería.
Impacto en el mercado
La divergencia también se extiende a las acciones ordinarias. ASST ha ganado un 60% en lo que va de año, mientras que MSTR ha caído un 15%, lo que demuestra que el mercado no valora por igual todos los vehículos con tesorería de Bitcoin. Los inversores están sopesando las condiciones de las acciones preferentes, el respaldo de las recompras y la sostenibilidad de la acumulación de BTC por parte de Strategy.
Los próximos hitos serán comprobar si las compras continuadas de STRC pueden cerrar la brecha con los $100 y si Strategy puede seguir sumando BTC mientras mantiene las recompras de acciones preferentes. Eso convierte el descuento en un indicador en tiempo real de la eficacia con la que la empresa gestiona tanto su capa de financiación como su tesorería de Bitcoin.
Preguntas frecuentes
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¿A qué precio medio hizo Strategy su última compra de STRC?
Strategy compró $151,8 millones de STRC a un precio medio de $97,48.
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¿Por qué SATA ha mantenido los $100 de valor nominal mientras STRC sigue por debajo?
SATA paga un dividendo anualizado del 13% a diario, frente al 12% de STRC, pagado dos veces al mes. Ese pago superior ha ayudado a SATA a mantener su valor nominal de $100.
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¿Cómo afectó a STRC la autorización de $1B de Strategy?
Strategy introdujo una autorización de recompra de $1B, y las compras ayudaron a elevar STRC desde unos $71 hasta aproximadamente $97.
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¿Cuánto Bitcoin añadió Strategy tras su pausa de dos meses?
Tras una pausa de dos meses, Strategy compró 4.603 BTC por $369,7 millones a unos $80.000. Sus tenencias totales alcanzaron 845.050 BTC, valoradas en $65,9 mil millones.
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¿Cuál es la brecha de rendimiento entre ASST y MSTR en lo que va de año?
ASST ha ganado un 60% en lo que va de año, mientras que MSTR ha caído un 15%.
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