Trace Mayer, creador del Mayer Multiple, argumenta que la dramática compresión de la volatilidad de Bitcoin — de alrededor de 120 en 2017 a aproximadamente 35 hoy — es la señal más clara hasta ahora de que el activo ha pasado de ser un instrumento especulativo a un activo de reserva institucional. Hablando con CoinDesk, Mayer enmarcó el cambio no como un control, sino como una maduración: "La barra se está volviendo más pesada. Ya no es un peso de 50 libras. Es un peso de 2,500 libras."
Un impulsor estructural clave, explica Mayer, es el mercado de opciones. A medida que las instituciones y las empresas de activos digitales venden opciones de compra cubiertas contra sus tenencias de BTC para generar ingresos por primas, los creadores de mercado en el otro lado se ven obligados a cubrirse continuamente — vendiendo en los repuntes y comprando en las caídas. El resultado es un amortiguador natural y estructural en las oscilaciones de precios que hace que Bitcoin sea más aceptable para los comités de inversión y las oficinas familiares.
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