Cada historia de Zipp etiquetada como #JacksonHole, las más nuevas primero.
Si los datos de empleo del viernes confirman que el 4,1% de paro es persistente, la Fed mantiene su tono halcón y el soporte del rally veraniego del BTC se debilita.
El reajuste está en entredicho: Citi y JPMorgan sostienen que los datos no respaldan una subida, lo que deja expuestos a los activos sensibles a los tipos mientras los inversores reevalúan la trayectoria de la política de la Reserva Federal.
Analistas como Jim Bianco y Robin Brooks argumentan que una lectura del 58% es una inclinación, no una certeza, y cualquier movimiento en septiembre probablemente sería un endurecimiento performativo destinado a limitar los rendimientos a 10 años en lugar de...
BTC ganó un 23% en agosto pese a la escalada de esta semana en el estrecho de Ormuz. La próxima prueba llegará en septiembre.
La medida de amplitud del 54% del PCE de Warsh replantea el examen de política: Bitcoin puede capear la volatilidad con los flujos de ETF, pero solo una demanda duradera más allá del IBIT de BlackRock estará a la altura.
La expiración de Deribit del viernes liquidó unos $6.44B en opciones de BTC y eliminó el posicionamiento que había anclado el precio cerca de $80K. Con la demanda de ETF fuera de juego durante el fin de semana, la próxima prueba es $77K.
Una racha de nueve días de entradas en ETF por $242M y un 57,8% de dominio de BTC muestran dónde se concentra la demanda antes del momento clave de la Fed del año.
El primer Jackson Hole de Kevin Warsh redibujó la trayectoria de tipos. Los mercados pasaron de descontar una pausa en septiembre a descontar una subida, y su historial de presión para reducir el balance sitúa un relanzamiento de la QT en la cima de la agenda.
Bitcoin cayó hasta los 78.700 dólares después de que el presidente de la Fed responsabilizara directamente al banco central de 65 meses de inflación por encima del objetivo y señalara que no habrá recortes hasta que se supere ese listón.
Unos mercados laborales estables y unas condiciones financieras no restrictivas dan margen a la Fed para priorizar los precios antes de cambiar las tasas.
La señal cripto vino del programa de Jackson Hole, no del presidente. El discurso de Warsh reafirmó la lucha contra la inflación y advirtió a los mercados contra anticiparse a los discursos de la Fed en busca de señales de trading.
Sin guía anticipada, cada dato de IPC y de empleo entre ahora y la decisión de septiembre ahora reprecia el Bitcoin por sí solo, sin que la Fed suavice el movimiento.
Las primeras declaraciones de Warsh en Jackson Hole coinciden con la prueba de Bitcoin de su media móvil de 50 semanas, el pivote técnico que ha separado los verdaderos suelos de los rebotes de contratendencia en cada año de midterm previo.
La subida mensual del 26% es ruido de titulares; la correlación de +0,81 con el oro y de -0,86 frente al DXY es la verdadera historia: un mercado que descuenta tensión fiscal y pasa por alto los activos de riesgo.
El precio tocó los $81.455 durante la noche, pero no logró romper la barrera de $82.800 donde se rechazó en mayo. Mientras tanto, la memecoin TRUMP se disparó un 24% con flujo de derivados, y la BVIV indica que los operadores de opciones no esperan sobresaltos en Jackson Hole.
La demanda de ETF aguanta a pesar de que los futuros descuentan un 35% de probabilidad de subida en septiembre, lo que convierte el primer discurso de Jackson Hole de Kevin Warsh en la próxima prueba del rally.
Las recompras del Tesoro, no un giro de la Fed, encendieron el rally. El intento fallido de Bessent ahora corre el riesgo de atraer a los vigilantes de bonos que pretendía anticipar.
Que las stablecoins estén dentro del tema oficial de la Fed, no en un panel secundario, marca el cambio estructural: la innovación en pagos ha pasado de los círculos cripto a la propia definición que el banco central hace de su mandato.
La sensibilidad macroeconómica de Bitcoin pasa por la liquidez global y los rendimientos a largo plazo, mientras que el tema de pagos de Jackson Hole podría enviar una señal política diferenciada a las redes de contratos inteligentes.
El primer discurso del nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole este viernes se perfila ahora como el punto de inflexión. Con el interés abierto a la baja, la pregunta es si el repunte tiene respaldo estructural o sigue viviendo de tiempo prestado.
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