Cada historia de Zipp etiquetada como #RateHike, las más nuevas primero.
Sin guía anticipada, cada dato de IPC y de empleo entre ahora y la decisión de septiembre ahora reprecia el Bitcoin por sí solo, sin que la Fed suavice el movimiento.
Las primeras declaraciones de Warsh en Jackson Hole coinciden con la prueba de Bitcoin de su media móvil de 50 semanas, el pivote técnico que ha separado los verdaderos suelos de los rebotes de contratendencia en cada año de midterm previo.
Una probabilidad del 57 % de subida de tipos sitúa la política monetaria en el centro de un patrón histórico de septiembre, aunque las fechas son una señal temporal, no una prueba de que vaya a repetirse.
Con las probabilidades de una subida en septiembre saltando del 23% al 43% el mismo día, la verdadera historia no es la pausa, sino que el mercado ve a la Fed ya por detrás de la curva en el tramo largo.
Los futuros descuentan solo 10 pb de endurecimiento frente a un posible movimiento de 25 pb, la configuración más laxa desde 1994. Con un presidente que rechaza la orientación futura, esa brecha es toda la operación.
Una subida de tipos con un mercado laboral ya en fase de enfriamiento no era el escenario base hace dos semanas; la repricing obliga a las mesas a cubrirse ante una sorpresa hawkish, no ante un recorte dovish.
Corea del Sur es uno de los mercados cripto minoristas más activos del mundo, por lo que el giro de la relajación al endurecimiento golpea el apetito local por el riesgo justo cuando la liquidez global empieza a reducirse.
La subida sorpresa es la primera del BoK en más de tres años y llega mientras se profundiza el tono de aversión al riesgo en Asia, con las criptos sensibles a los tipos y las bolsas regionales preparándose para una liquidez más ajustada.
El IPC general cayó un 0,4% frente al 0,1% esperado y el subyacente quedó plano, debilitando el sesgo restrictivo que había llevado las probabilidades de una subida en julio al 42% solo un día antes.
La venta al contado que atravesó los $60K, y no la cascada posterior, es lo que rompió las posiciones: aproximadamente $470M en órdenes de venta de BTC impactaron Binance en un solo minuto y las salidas de ETF ahora están en su séptima semana consecutiva.
Un retroceso del 3% en NVIDIA por debajo de un valor de mercado de 5 billones de dólares arrastró a las criptomonedas y al S&P 500 a la baja, mientras la especulación sobre subidas de tipos y los despidos en la ETH Foundation profundizaron el tono de aversión al riesgo.
El comunicado más corto, sin añadidos al dot plot y con un rendimiento del bono a 2 años al alza cuentan la verdadera historia: la Fed ya no anticipa recortes, y el mercado de bonos ya está haciendo el trabajo de la Fed…
Los futuros sobre fondos federales ya descuentan un 35 % de probabilidad de subida de tipos en septiembre, frente al 12 % de hace una semana, y el avance del dólar por encima de 100 está ejerciendo nueva presión sobre los activos de riesgo en general.
Nueve de las dieciocho proyecciones del FOMC apuntan ahora a una subida de aquí a fin de año, el giro de régimen más brusco desde el consenso posterior al recorte, y un cambio de postura que ha situado al punto mediano del comité en una senda de endurecimiento…
El giro en los flujos importa más que cualquier cifra de un solo día: los fondos de bitcoin perdieron 82 millones y los de ether 29 millones, con el propio IBIT de BlackRock en rojo, mientras las nuevas proyecciones de la Fed descartan los recortes que crypto…
Los operadores de bonos ya están descontando una subida de tipos en 2026 mientras la renta variable se desliga de los rendimientos: una pinza macro que drena la liquidez sobre la que se apoyó la recuperación cripto.
Las actas del FOMC del miércoles rompieron la hipótesis que sostenía el caso alcista de Bitcoin para 2026 —que el próximo movimiento serio de la Fed sería una bajada— y el mercado ahora está recalibrando en sentido contrario.
El CME FedWatch ahora descuenta una probabilidad del 54,1 % de subida en diciembre frente a solo el 1,5 % de cualquier recorte: el mismo libro que arrancó el año apostando por dos o más recortes, y la configuración macro de $BTC lo está pagando.
El reciente repunte de Bitcoin está mostrando serias fallas a medida que dos señales convergentes parpadean en rojo…
La lectura del PPI subyacente de abril fue la más pronunciada desde marzo de 2022, y los operadores ahora centran su atención en las conversaciones Trump-Xi en Pekín y en la audiencia del jueves del Clarity Act en el Senado.
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Benjamin Cowen
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