BCE : elle prévoit d’acheter des obligations tokenisées

La Banque centrale européenne prévoit d’investir une petite partie de ses réserves dans des titres tokenisés libellés en euros, notamment des obligations émises par les États de la zone euro, des autorités régionales, des agences et des institutions supranationales européennes. Les achats seraient réglés en monnaie de banque centrale via Pontes, une nouvelle plateforme de l’Eurosystème reliant le système de paiement de la BCE aux marchés financiers fondés sur la blockchain. La BCE fixera le montant, le calendrier et les modalités opérationnelles des investissements une fois les travaux préparatoires achevés.

Pourquoi c’est important

Ce projet fait passer la BCE de l’étude de la finance tokenisée à l’expérimentation de cette technologie en tant qu’investisseur. Le processus envisagé couvre l’achat d’obligations tokenisées, le règlement et la gestion de portefeuille, donnant à la banque centrale une exposition directe à l’infrastructure qu’elle contribue à développer.

« Pontes apporte la stabilité et la confiance de la monnaie de banque centrale à l’écosystème européen de la finance tokenisée », a déclaré Piero Cipollone, membre du directoire de la BCE. Selon lui, la plateforme offrirait un avantage important à mesure que le marché se développe.

Pontes constitue la première étape de la stratégie de l’Eurosystème visant à intégrer la monnaie de banque centrale à la finance tokenisée. La BCE prévoit également d’ajouter des services et d’étendre progressivement les horaires de fonctionnement, avec une mise en œuvre complète attendue d’ici 2028.

Impact sur le marché

L’investissement initial serait limité à une petite partie des réserves, et la BCE n’en a pas encore fixé le montant ni le calendrier. Ces décisions dépendront en partie du développement des émissions de titres tokenisés et, plus largement, du marché européen de la finance tokenisée.

L’accent mis sur les titres du secteur public et les titres supranationaux libellés en euros offre aux émetteurs institutionnels une voie potentielle vers le règlement fondé sur la blockchain, tout en maintenant la monnaie de banque centrale au cœur de la transaction. Pour les banques, les fournisseurs d’infrastructures de marché et les gestionnaires d’actifs, Pontes établit une voie formelle pour relier les rails de paiement traditionnels aux marchés tokenisés.