La pression de vente au détail épuisée, des flux entrants forts et l'expansion des rampes d'accès institutionnelles se combinent pour créer un potentiel asymétrique à la hausse pour le bitcoin, selon une nouvelle note de Bernstein. La thèse de la société est structurelle, pas tactique — la configuration diffère des cycles précédents où l'élan au détail était le principal moteur.
Le cadre de Bernstein se concentre sur l'idée que l'accès institutionnel s'est considérablement élargi, ce qui signifie que de nouveaux capitaux peuvent entrer par des canaux réglementés qui n'existaient pas lors des précédents marchés haussiers. Cela modifie le profil de la demande : moins réflexif, plus persistant.
L'implication est un cycle qui dure plus longtemps et avec des corrections moins profondes que ne le suggéreraient les modèles historiques — une lecture qui s'aligne avec ce que les données de flux on-chain laissent entendre depuis plusieurs mois.
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