Botanix, un projet Bitcoin layer-2 qui misait sur un BTC programmable comme plateforme DeFi généraliste, met fin à ses activités après avoir conclu que la thèse ne fonctionnait pas dans le marché actuel. L'équipe a indiqué à ses utilisateurs dans un post sur les réseaux sociaux que « rendre Bitcoin programmable, productif et intégré à une activité financière réelle n'est pas là où se trouvent les utilisateurs du monde réel en ce moment ».
Les données soulignent l'écart. DefiLlama affiche environ 39 milliards de dollars de valeur totale verrouillée pour Ethereum, tandis que l'activité DeFi onchain de Bitcoin reste sous les 5 milliards de dollars — alors même que la capitalisation boursière totale du Bitcoin est quatre à cinq fois supérieure à celle d'Ethereum. Rootstock, l'une des plateformes de smart contracts Bitcoin les plus anciennes, détient environ 101 millions de dollars de TVL. Citrea, un rollup Bitcoin zero-knowledge plus récent, affiche moins d'1 million de dollars de capitalisation en stablecoins.
Pourquoi c'est important
L'arrêt expose un problème de thèse que le secteur aborde désormais ouvertement. David Tse, cofondateur de Babylon, a déclaré que le problème de nombreux L2 Bitcoin est qu'ils « essaient de bootstraper une économie entièrement nouvelle ». La voie alternative de son projet consiste à faire migrer les BTC vers des marchés liquides existants — au premier rang desquels Aave sur Ethereum — afin que les détenteurs de bitcoin puissent percevoir du rendement sans abandonner la garde via des tokens wrapped ou synthétiques. Orkun Kılıç, PDG de Citrea, a aiguisé la critique : « Essayer de faire dès le premier jour exactement ce que fait Solana n'a aucun sens ».
Il en résulte une réorientation, loin du « Ethereum sur Bitcoin », vers un ensemble plus restreint de produits qui s'appuient sur la sécurité et le règlement du Bitcoin : le prêt adossé à du BTC, le staking et le rendement institutionnel. Diego Gutierrez Zaldivar, PDG de Rootstock Labs, a soutenu que l'effondrement des prêteurs centralisés comme Celsius, BlockFi et Voyager a validé la nécessité d'un crédit bitcoin transparent, basé sur des protocoles, plutôt que de l'avoir discrédité.
Impact sur le marché
La lecture structurelle est bearish pour les L2 Bitcoin généralistes, mais pas pour la DeFi native bitcoin au sens strict. Là où les BTC wrapped et les produits synthétiques ont dominé l'exposition onchain, les routes préservant la garde, qui acheminent le BTC vers des venues de smart contracts établies, semblent mieux positionnées.
Questions fréquemment posées
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Pourquoi Botanix ferme-t-il ses portes ?
Botanix a conclu que la DeFi Bitcoin programmable et généraliste « ne fonctionne pas dans ce marché et pas à ce moment ». L'équipe a expliqué aux utilisateurs que « rendre Bitcoin programmable, productif et intégré à une activité financière réelle n'est pas là où se trouvent les utilisateurs du monde réel en ce moment…
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Quelle est la taille de la DeFi Bitcoin onchain par rapport à Ethereum ?
DefiLlama affiche environ 39 milliards de dollars de TVL sur Ethereum contre moins de 5 milliards de dollars sur la DeFi Bitcoin onchain, alors que la capitalisation totale du Bitcoin est quatre à cinq fois supérieure à celle d'Ethereum.
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Que font les L2 Bitcoin au lieu de construire un écosystème généraliste ?
Les builders resserrent leur discours autour de produits « uniquement rendus possibles par la sécurité et le règlement du Bitcoin » — prêt adossé à du bitcoin, routes préservant la garde vers des venues DeFi existantes comme Aave, staking et produits de rendement institutionnels.
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Pourquoi Babylon veut-il amener le bitcoin vers Ethereum ?
Le cofondateur David Tse a expliqué que la plupart des détenteurs de bitcoin ne veulent pas abandonner la garde de leurs BTC en échange de tokens wrapped ou synthétiques. Le premier cas d'usage de Babylon consiste à acheminer les BTC vers Aave, le plus grand protocole DeFi en smart contracts, pour que les détenteurs…
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Le prêt adossé au bitcoin reste-t-il un vrai cas d'usage ?
Diego Gutierrez Zaldivar, PDG de Rootstock Labs, a répondu par l'affirmative, estimant que les effondrements de Celsius, BlockFi et Voyager ont validé la nécessité d'un crédit bitcoin transparent, basé sur des protocoles. Il a ajouté que les discussions autour du prêt adossé au bitcoin se sont intensifiées dans le…
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