Bitcoin : la corrélation avec les taux réels atteint un record

Le Bitcoin est remonté vers 82 000 $ après être passé sous les 80 000 $, tandis que les traders évaluaient une inflation plus forte, la hausse des rendements des bons du Trésor américain et une corrélation record avec les taux réels, relevée par Fidelity. Selon cette étude, la corrélation entre la capitalisation boursière du Bitcoin et le taux réel des bons du Trésor à 10 ans dépasse 0,6. Sur la même période de deux mois, le Bitcoin a progressé de près de 30 % et les taux des bons du Trésor de plus de 10 %.

Pourquoi c’est important

La hausse des rendements réels a souvent pesé sur les actifs risqués, en augmentant le coût d’opportunité de la détention d’actifs sans rendement. Le constat de Fidelity suggère une évolution de cette relation, sans toutefois démontrer que des rendements plus élevés constituent désormais un soutien durable pour le Bitcoin. La société relie également ce changement à la dette des États-Unis, qui dépasse 40 000 milliards de dollars.

Les marchés restent sensibles à l’inflation et aux taux. Le Bitcoin est passé sous les 80 000 $ après une inflation supérieure aux attentes, qui a fait grimper les rendements et pesé sur les valeurs technologiques. Les liquidations ont approché les 944 millions de dollars en 24 heures, les positions longues représentant la majorité des sorties forcées.

Impact sur le marché

Les achats autour de 80 000 $ ont contribué à absorber les ventes, mais le Bitcoin bute toujours sur une résistance située entre 82 000 $ et 82 500 $. La moyenne mobile sur 50 jours se trouve près de 80 300 $, tandis que le Bitcoin est passé sous le point médian mensuel de 81 250 $. Une hausse durable au-dessus de 82 500 $ améliorerait la configuration à court terme. Une clôture journalière sous 80 300 $ fragiliserait la tendance haussière générale.

Des entrées dans les ETF et un maintien au-dessus du support pourraient aider le Bitcoin à regagner les 84 000 $, mais la configuration ne confirme pas une cassure. Les traders surveillent aussi l’échéance du 16 octobre, qui concerne environ 1,46 milliard de dollars d’options sur le Bitcoin et pourrait accroître la volatilité. La poursuite de la hausse des rendements et la faiblesse des actions restent des risques pour le rebond.