La corrélation glissante sur 90 jours entre Bitcoin et or a grimpé à environ +0,50, son plus haut niveau depuis le choc pandémique de 2020, et plus du double de ce qu'elle était en début d'année, selon les données de Bitwise Asset Management citées par The Kobeissi Letter. Dans le même temps, la corrélation de Bitcoin avec le Nasdaq 100 est tombée à environ +0,30, son plus bas niveau en un an.
Pourquoi c'est important
The Kobeissi Letter attribue cette rotation à l'annonce du 19 août par le Trésor américain, qui a indiqué qu'il allait au moins doubler le plafond de ses rachats de Treasuries à long terme, passant de 2 milliards à 4 milliards de dollars par opération. Lecture : les investisseurs considèrent de plus en plus Bitcoin et l'or comme des couvertures parallèles contre l'érosion monétaire, plutôt que de traiter BTC comme un proxy tech à bêta élevé.
Impact sur les marchés
Un Bitcoin qui évolue avec l'or plutôt qu'avec les valeurs de croissance réécrit le manuel des allocateurs. Ceux qui écartaient jusqu'ici BTC comme trop corrélé aux flux tech offensifs disposent désormais d'un nouvel argument macro pour le placer aux côtés de leur poche or. La compression de la corrélation avec le Nasdaq, combinée à l'expansion de la corrélation avec l'or, correspond aussi au schéma observé depuis 2024 : BTC sous-performe quand le QQQ progresse.
Questions fréquemment posées
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Quelle est la corrélation actuelle de Bitcoin avec l'or ?
La corrélation glissante sur 90 jours entre Bitcoin et l'or se situe à environ +0,50, son plus haut depuis le choc pandémique de 2020 et plus du double de son niveau de début d'année.
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Pourquoi la corrélation de Bitcoin avec l'or augmente-t-elle ?
The Kobeissi Letter attribue ce mouvement à l'annonce du 19 août par le Trésor américain, qui double le plafond de rachat des Treasuries à long terme de 2 à 4 milliards de dollars par opération, poussant les investisseurs à considérer Bitcoin et l'or comme des couvertures contre l'érosion monétaire.
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Quelle est la corrélation actuelle de Bitcoin avec le Nasdaq ?
La corrélation sur 90 jours de Bitcoin avec le Nasdaq 100 est tombée à environ +0,30, son plus bas niveau en un an, en sens inverse de sa corrélation avec l'or.
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Que signifie ce basculement de la corrélation Bitcoin-or pour les portefeuilles ?
Les allocateurs qui écartaient jusqu'ici Bitcoin comme trop corrélé aux valeurs tech offensives disposent désormais d'un nouvel argument macro pour le placer aux côtés de leur poche or, traitant les deux comme des réserves de valeur parallèles plutôt que BTC comme un simple proxy à bêta élevé.
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Quand Bitcoin a-t-il déjà évolué aussi près de l'or ?
Le niveau de +0,50 est le plus élevé depuis le choc pandémique de 2020, et plus du double de la corrélation Bitcoin-or en début d'année.
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