Bitcoin tient 62 600 $ tandis que les particuliers fuient le KOSPI

Bitcoin se consolide autour de 62 600 $ après avoir glissé lundi de 64 400 $ à 61 800 $, un mouvement qui a déclenché 283 millions de dollars de liquidations sur 24 heures, avec un biais de 74-26 contre les positions longues. Ether a suivi le mouvement dans une fourchette étroite de 1 770 à 1 790 $, tandis que Lighter (LIT) a rebondi de 5,7 % depuis minuit UTC et qu’Ethena (ENA) a mené le marché des altcoins avec un gain identique de 5,7 %.

Le contexte macro est inhabituellement lourd pour un marché sans tendance nette. Donald Trump a menacé de nouvelles frappes contre l’Iran, l’or a prolongé son repli depuis son record de janvier vers 4 020 $ l’once, et le KOSPI sud-coréen a désormais perdu 10 % depuis vendredi. Les contrats à terme sur actions américaines évoluaient en ordre dispersé, avec le Nasdaq 100 en hausse de 0,31 % et le S&P 500 en baisse de 0,12 %.

Pourquoi c’est important

La rotation coréenne est l’élément qui compte davantage que l’action des prix elle-même. Wu Blockchain a rapporté que le volume d’échanges sur Upbit a bondi de 1 426 % pendant l’effondrement du KOSPI, un brusque retournement du soi-disant pari sur les puces, qui avait vidé la demande crypto des particuliers coréens à la fin de l’an dernier. Les volumes des CEX avaient déjà changé de tendance en juin, avec le spot en hausse de 15,3 % à 1 110 milliards de dollars, sa première progression mensuelle en cinq mois, et un volume record de 311 milliards de dollars sur les perpétuels RWA. Une nouvelle vague de demande coréenne ajoutée à cette base constituerait un soutien de liquidité significatif.

Le tableau des dérivés ne contredit pas cette lecture. L’open interest de Bitcoin s’est maintenu à 17,1 milliards de dollars, la base annualisée à trois mois était à 3,8 %, et le funding annualisé évoluait entre 0 % et 8 % sur les principales plateformes. Aucun levier significatif n’a été ajouté dans un sens ou dans l’autre, et l’anomalie de funding négatif observée plus tôt sur Bybit est rentrée dans le rang.

Impact de marché

Le positionnement sur options reste orienté vers les calls, mais il se modère. Le ratio call/put sur 24 heures est revenu de 64/36 à 58/42, le skew delta à une semaine s’est comprimé à environ 15 % contre 26 % il y a une semaine, et le DVOL de Deribit, à 37,43, reste proche de ses plus bas pluriannuels. La structure par terme at-the-money demeure en contango, avec l’extrémité courte autour de 31-32 % et l’extrémité longue près de 43 %, un régime de faible stress avec un léger biais call qui s’efface discrètement.

La carte thermique des liquidations de Binance signale 61 300 $ comme prochain support clé, un niveau susceptible d’attirer de nouvelles positions longues s’il était testé.