L’Ether a progressé de 70 % au troisième trimestre, dépassant la hausse de 42 % du Bitcoin, mais sa profondeur médiane quotidienne de marché entre le 6 juillet et le 30 septembre ne représentait que 35 % à 45 % de celle du Bitcoin, selon CoinGecko. Un an plus tôt, elle atteignait au moins 60 % de celle du Bitcoin. À moins de 0,15 % de son cours, l’Ether comptait environ 13 à 14 millions de dollars d’ordres d’achat et de vente.
Pourquoi c’est important
La profondeur de marché mesure la valeur des ordres proches du cours actuel. Une profondeur plus importante permet d’absorber les transactions sans faire autant bouger le marché ; un carnet moins fourni signifie qu’un ordre important peut épuiser la liquidité disponible et accentuer les variations de prix. Le solide rendement trimestriel de l’Ether ne s’est donc pas accompagné d’un carnet d’ordres plus profond, ce qui remet en question l’idée que la hausse des prix entraîne automatiquement une amélioration de la liquidité.
CoinGecko indique que l’ETH est resté assez liquide dans une fourchette de 0,15 % autour de son cours, la plupart des plateformes conservant une profondeur supérieure à 1 million de dollars de chaque côté. Ces chiffres montrent que le coussin est plus mince, et non qu’il est impossible de négocier l’actif.
Impact sur le marché
La liquidité du SOL de Solana était également plus faible, mesurée sur une fourchette plus large de 2 %. La profondeur est passée d’environ 28 millions de dollars de chaque côté du carnet l’an dernier à quelque 20 millions cette année, signe d’une capacité moindre à absorber une pression acheteuse ou vendeuse plus forte.
La profondeur totale du XRP s’établissait autour de 30 millions de dollars, avec près de 18 millions en ordres acheteurs contre 14 millions en ordres vendeurs pendant la période étudiée. Selon CoinGecko, le SOL s’échange 25 % plus que le XRP lors d’une journée moyenne, ce qui aide à comprendre pourquoi la capitalisation boursière du XRP, environ 40 % supérieure à celle du SOL, ne se traduit pas par une profondeur accrue dans une fourchette de 2 % autour du cours. Pour les traders, cette comparaison montre pourquoi les rendements trimestriels ne suffisent pas à mesurer la liquidité qui soutient un mouvement.
Questions fréquemment posées
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De combien la profondeur de marché de l’Ether était-elle inférieure à celle du Bitcoin au T3 ?
Entre le 6 juillet et le 30 septembre, la profondeur médiane quotidienne de marché de l’Ether représentait 35 % à 45 % de celle du Bitcoin, selon CoinGecko. Un an plus tôt, elle atteignait au moins 60 %.
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Que mesure la profondeur de marché ?
Elle mesure la valeur en dollars des ordres d’achat et de vente situés à une distance donnée du cours actuel. Un carnet plus profond peut absorber des transactions plus importantes en limitant les variations de prix.
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Quelle était la liquidité de l’Ether près de son cours ?
La profondeur de marché de l’Ether atteignait environ 13 à 14 millions de dollars dans une fourchette de 0,15 % autour de son cours. Selon CoinGecko, la plupart des plateformes conservaient plus d’un million de dollars de chaque côté.
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Comment la profondeur du carnet d’ordres de Solana a-t-elle évolué ?
La profondeur du SOL dans une fourchette de 2 % autour de son cours est passée d’environ 28 millions de dollars de chaque côté l’an dernier à quelque 20 millions cette année.
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Pourquoi le XRP avait-il moins de profondeur que le SOL malgré une capitalisation boursière supérieure ?
La capitalisation boursière du XRP était environ 40 % supérieure à celle du SOL, mais, selon CoinGecko, le SOL s’échange 25 % plus que le XRP lors d’une journée moyenne, ce qui aide à expliquer l’écart de profondeur.
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