Ethereum : les institutions attendent quatre minutes pour un bloc

Une étude de cas de Delphi Digital estime à quatre minutes le temps d’attente moyen pour qu’un bloc Ethereum soit produit par un opérateur agréé, lorsque ces opérateurs détiennent 5 % du poids attribué à la sélection des proposants. Dans ce scénario, la probabilité qu’un proposant admissible se manifeste en une minute environ est de 23 %. Avec 40 % du poids détenu par des opérateurs qualifiés, l’attente moyenne tombe à environ 30 secondes et la probabilité d’obtenir un proposant en une minute grimpe à 92 %.

Pourquoi c’est important

Le modèle met en évidence une contrainte pour le service institutionnel d’ETHGas, qui réserve de l’espace de bloc auprès d’opérateurs répondant aux exigences des clients. Acheter de la capacité ne permet pas à une banque de choisir qui proposera le prochain bloc d’Ethereum. Le critère déterminant est la part effective du stake admissible au regard de l’identité, de la juridiction et des règles opérationnelles de l’institution, et non le nombre de validateurs enregistrés auprès d’un relais.

L’engagement pris par Ether.fi en avril, alors évalué à 3 milliards de dollars, pourrait fournir de l’offre. Mais l’accord ne précise pas quelle quantité de stake actif répond actuellement aux critères d’une institution donnée. Ethereum offre une possibilité de proposer un bloc toutes les 12 secondes, et les calendriers de propositions à venir peuvent aider les acheteurs à planifier leurs réservations en fonction des créneaux admissibles.

Incidence sur le marché

ETHGas annonce des confirmations en environ 50 millisecondes, mais il s’agit d’une préconfirmation, et non d’un accès immédiat à un proposant admissible ni de la finalité d’Ethereum. Cette distinction compte pour les opérations sensibles au temps, comme les transferts de collatéral et le rééquilibrage de portefeuille.

Le JPM Coin de JPMorgan, dont le ticker est JPMD, a été lancé sur le mainnet Ethereum le 19 octobre pour les clients institutionnels, au-delà de Base. Cette évolution ajoute une autre opération financière institutionnelle au réseau, tout en soulignant la nécessité de mesurer l’exécution au regard d’échéances précises. Le tableau de bord d’ETHGas du 27 octobre affichait 221 558 inscriptions de validateurs au total et 104 728 charges utiles livrées. Ces chiffres cumulés ne révèlent ni le poids actuel des proposants admissibles pour les institutions ni le nombre de transactions institutionnelles. L’indicateur de capacité le plus utile associe le stake actif admissible aux résultats de livraison mesurés par rapport aux échéances des clients.