La part d'Ethereum dans la valeur totale verrouillée (TVL) en DeFi s'est tassée, passant de 63,5% début 2025 à environ 54% au 7 mai, selon DefiLlama, frôlant son plus bas niveau depuis la même période un an plus tôt. La TVL absolue de la chaîne, à 45,4 milliards de dollars, reste la plus importante de la crypto, mais six chaînes rivales — Solana à 6,66%, BNB Chain à 6,60%, Bitcoin à 6,35%, Tron à 6,17%, Base à 5,44% et Hyperliquid à 1,81% — se sont chacune taillé une fonction distincte, et c'est le regroupement de ces parts à un chiffre qui a opéré la redistribution. Il ne s'agit plus d'Ethereum cédant du terrain face à un concurrent unique, mais d'un marché DeFi qui s'est fragmenté en rails spécialisés.
Pourquoi c'est important
Chaque chaîne rivale l'emporte sur un axe différent plutôt qu'en affrontement direct. BNB Smart Chain a bâti sa position sur la distribution liée à Binance, avec un volume PancakeSwap en hausse de 539,2% d'un trimestre à l'autre, atteignant 392,6 milliards de dollars au T2 2025, représentant désormais 45% du flux des 10 principaux DEX, acheminé via Binance Alpha et intégré directement dans l'interface de Binance Exchange. Tron fonctionne comme un rail de règlement en dollars — 89,6 milliards de dollars en stablecoins, USDT constituant 97,86% de ce montant — tandis que sa TVL de 5,19 milliards de dollars sous-estime son rôle effectif dans les paiements crypto. La TVL DeFi de Bitcoin, à 5,34 milliards de dollars, progresse de 13,4% sur 30 jours sous l'effet de la thèse BTCFi, avec du capital qui migre on-chain pour servir de collatéral et être prêté. Base, layer-2 OP Stack adossé au modèle de sécurité d'Ethereum, détient 4,58 milliards de dollars de TVL et 854,97 millions de dollars de volume DEX sur 24 heures, et pousse sa distribution via l'application Coinbase dans plus de 140 pays — de sorte que la valeur qui quitte Ethereum L1 finit toujours par se régler dans la pile Ethereum. Hyperliquid, avec seulement 1,52 milliard de dollars de TVL, traite 9,37 milliards de dollars de volume de contrats perpétuels sur 24 heures et 8,94 milliards de dollars d'open interest, montrant que la qualité d'exécution seule peut structurer un centre de liquidité autonome.
Questions fréquemment posées
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Quelle part de la TVL DeFi Ethereum contrôle-t-il encore ?
Ethereum détenait environ 54% de la valeur totale verrouillée en DeFi au 7 mai 2026, selon DefiLlama — en baisse par rapport aux 63,5% de début 2025, mais toujours la plus grande part absolue avec 45,4 milliards de dollars de TVL.
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Quelles chaînes prennent des parts de marché DeFi à Ethereum ?
Six chaînes détiennent chacune moins de 7% de la TVL DeFi : Solana (6,66%), BNB Chain (6,60%), Bitcoin (6,35%), Tron (6,17%), Base (5,44%) et Hyperliquid (1,81%). Chacune s'impose sur une fonction distincte — flux DEX, règlement en stablecoins, collatéral BTC, onboarding grand public ou perpétuels.
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Pourquoi BNB Smart Chain gagne-t-elle des parts en DeFi ?
BSC a bâti sa position sur la distribution liée à Binance. Le volume PancakeSwap au T2 2025 a bondi de 539,2% d'un trimestre à l'autre pour atteindre 392,6 milliards de dollars, représentant 45% du flux des 10 principaux DEX. Binance Alpha route les trades via PancakeSwap et Alpha 2.0 intègre le trading DEX…
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Quel est le rôle d'Hyperliquid dans la nouvelle carte DeFi ?
Hyperliquid fait tourner des carnets d'ordres on-chain de contrats perpétuels et au comptant sur une chaîne dédiée. Avec 1,52 milliard de dollars de TVL, la plateforme a enregistré 9,37 milliards de dollars de volume de perpétuels sur 24 heures, 42,4 milliards sur sept jours et 8,94 milliards de dollars d'open…
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Qu'est-ce qui pourrait faire remonter la part DeFi d'Ethereum ?
DefiLlama envisage deux trajectoires pour fin 2026 : un scénario de reprise où la part d'Ethereum remonterait entre 55% et 58%, soutenue par sa base de stablecoins de 165,5 milliards de dollars et la profondeur de son prêt blue-chip, et un scénario de compression où elle retomberait à 46%-50% à mesure que les chaînes…
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