Jefferies a indiqué à ses clients cette semaine qu'une vague d'introductions en bourse liées aux cryptos et à la blockchain au cours des deux prochaines années pourrait faire du secteur un marché public de 1 000 milliards $ d'ici cinq ans, présentant ce mouvement comme une rotation du capital institutionnel depuis la spéculation sur le prix du bitcoin vers les rails qui le sous-tendent. La note intervient après la première Digital Assets Investor Conference organisée par la banque à New York, qui a réuni des dirigeants de 35 entreprises d'actifs numériques et quelque 150 investisseurs institutionnels.
La tokenisation et les stablecoins ont dominé les débats. Les intervenants ont mis en avant des fonds monétaires tokenisés, des produits de crédit privé et des systèmes de règlement sur blockchain déjà en passe d'entrer en production, les stablecoins et les paiements tokenisés étant régulièrement cités comme les relais de croissance les plus nets à court terme. Joseph Lubin, CEO de Consensys, a déclaré lors de Consensus Miami que le secteur se dirige « vers un monde où l'essentiel de l'économie sera tokenisé ».
Pourquoi c'est important
Jefferies a présenté ce mouvement comme une migration de l'attention institutionnelle, qui s'éloignerait du trading spéculatif pour se tourner vers des infrastructures générant du revenu à partir du trading, des paiements, du prêt et des produits tokenisés. La banque a souligné que le projet de loi CLARITY Act pourrait être « la pièce manquante » qui réduirait l'incertitude juridique et attirerait davantage d'entreprises fortement réglementées vers le marché. La phrase que les investisseurs doivent lire attentement, selon le rapport, est l'adage bien connu : « les investisseurs surestiment fréquemment l'ampleur de la disruption technologique à court terme et la sous-estiment sur le long terme ».
Wall Street intègre déjà la blockchain dans ses systèmes cœur. JPMorgan, Morgan Stanley et d'autres acteurs de la finance traditionnelle intègrent la blockchain dans leurs modèles d'affaires indépendamment du cours du bitcoin, et la conférence a réuni des dirigeants de Ripple, Kraken, Galaxy (GLXY), Bullish (BLSH) et Consensys.
Impact sur le marché
Le pipeline d'IPO est le catalyseur le plus immédiat. Securitize et Payward, la maison-mère de Kraken, finalisent leurs introductions en bourse après un boom des offres publiques liées aux actifs numériques en 2025, et Jefferies attend une nouvelle vague avant la fin de l'année.
Questions fréquemment posées
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Que dit vraiment Jefferies sur les IPO crypto ?
Jefferies attend une vague d'introductions en bourse crypto et blockchain d'ici deux ans et estime que le secteur pourrait atteindre un marché public de 1 000 milliards $ d'ici cinq ans, selon un rapport publié après sa première Digital Assets Investor Conference à New York.
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Quelles entreprises se préparent à entrer en Bourse ?
Le rapport a mis en avant Securitize et Payward, la maison-mère de la plateforme crypto Kraken, comme sociétés finalisant leurs projets d'IPO, avec une nouvelle vague d'offres crypto attendue d'ici la fin de l'année.
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Pourquoi l'attention passe-t-elle du prix du bitcoin à la tokenisation ?
Jefferies explique que les investisseurs déplacent leur attention du trading spéculatif vers des infrastructures qui génèrent du revenu via le trading, les paiements, le prêt et les produits financiers tokenisés, avec des fonds monétaires tokenisés, du crédit privé et des réseaux de règlement qui passent en production.
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Qu'est-ce que le CLARITY Act et pourquoi Jefferies s'y intéresse ?
Le CLARITY Act est un projet de loi américain qui établirait un cadre de structure de marché plus large pour les actifs numériques. Jefferies le qualifie de potentielle « pièce manquante » capable de réduire l'incertitude juridique et d'attirer davantage d'institutions régulées vers la finance sur blockchain.
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Comment les acteurs de la finance traditionnelle utilisent-ils concrètement la blockchain aujourd'hui ?
JPMorgan, Morgan Stanley et d'autres acteurs de la finance traditionnelle intègrent la blockchain à leurs systèmes cœur pour accélérer le règlement, améliorer l'efficacité du capital et réduire le coût des paiements. Bullish a accepté de racheter l'agent de transfert Equiniti pour 4,2 milliards $ pour renforcer le…
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