OUSD atteint 666 M$, mais 10 portefeuilles détiennent 74 %

L’offre en circulation d’Open USD atteignait 666,3 millions de dollars au 5 octobre, mais 10 portefeuilles en détenaient 74 %, selon une étude de Crystal Intelligence publiée le 6 octobre. Le relevé a identifié 396 millions de dollars répartis dans huit portefeuilles Tempo approvisionnés directement par Bridge, sans mouvement de ces fonds, ainsi que 200 millions de dollars envoyés à Coinbase le 1er octobre et toujours conservés par la plateforme. Tempo représentait 71 % de l’offre totale d’OUSD.

Pourquoi c’est important

La répartition des portefeuilles invite à ne pas considérer l’offre émise comme la preuve d’une adoption généralisée. Les soldes conservés ne permettent pas d’identifier tous les bénéficiaires effectifs, et une allocation au lancement ne prouve pas que les jetons ont servi à payer des biens, des services ou des règlements. Crystal indique que son étude n’a pas permis d’établir l’usage hors chaîne ni l’activité au sein des comptes de conservation.

Open Standard a créé OUSD, lancé le 30 septembre sur Base, Ethereum, Solana et Tempo. Bridge décrit Open Standard comme une entreprise indépendante fondée par Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe et Visa, qui compte plus de 200 partenaires. La demande prévue pour les paiements récurrents et la gestion de trésorerie reste un test d’adoption, et non un résultat établi par les chiffres de l’offre au lancement.

Effet sur le marché

Crystal a recensé environ 4,1 millions de dollars d’échanges sur DEX du 30 septembre au 5 octobre : 3,4 millions sur Solana, 700 000 sur Base et environ 17 000 sur Tempo, alors même que Tempo détenait la majeure partie de l’offre. Le volume des échanges ne correspond ni à la liquidité réellement mobilisable ni au volume des paiements des clients.

Tempo a enregistré 11 544 transferts d’OUSD, mais Crystal a classé 8 377 d’entre eux, soit 73 %, comme des paiements de frais réseau, pour une valeur totale de seulement 3,33 $. Cette distinction montre pourquoi le seul nombre de transferts peut donner une image exagérée de l’activité économique. Bridge affirme ne facturer aucuns frais d’émission ou de rachat, ne pas imposer de restrictions de liquidité retardant ces opérations et proposer des récompenses aux entreprises Open Standard admissibles sur les soldes d’OUSD conservés chez Bridge. Parmi les prochains indicateurs suivis par Crystal figurent les nouvelles émissions au-delà des allocations aux fondateurs ou aux partenaires, les transferts hors des portefeuilles de distribution, les rachats et l’activité sur les plateformes d’échange de Tempo. Les données de la première semaine ne permettent pas de conclure à l’échec du lancement.