Johann Kerbrat, senior vice president de Robinhood, a déclaré à l'audience de Consensus 2026 à Miami que la demande étrangère pour les actions américaines grimpe en flèche, les valeurs liées à l'IA suscitant l'intérêt transfrontalier le plus marqué. L'accès hors des États-Unis reste structurellement limité, a-t-il dit, mais la tokenisation, le règlement instantané et la négociation 24h/24 commencent à combler cet écart — permettant aux investisseurs internationaux de constituer des portefeuilles globaux au lieu de paris mono-pays.
Robinhood a déjà déployé des produits d'actions tokenisées en Europe selon un modèle dérivé qui réplique les actifs sous-jacents, avec le private equity et d'autres classes d'actifs historiquement restreintes en prochains sur la feuille de route. Kerbrat a présenté cette offensive comme une participation élargie à des marchés traditionnellement réservés aux investisseurs accrédités, notamment les sociétés pré-IPO.
Pourquoi c'est important
La citation qui a le plus marqué l'audience était celle à dimension structurelle : « Il est temps pour de nombreux investisseurs de réfléchir non seulement à la manière d'investir dans un seul pays, mais aussi à la manière de détenir un portefeuille global. » Ce cadrage — allocation globale plutôt qu'exposition par pays — reproduit le même virage que les investisseurs américains ont opéré au cours des vingt dernières années, et les rails de plateforme permettant aux investisseurs internationaux de suivre arrivent dans la même fenêtre. Kerbrat a également relevé que « la régulation aux États-Unis a été peu favorable par le passé », tout en notant qu'un engagement recentré des décideurs politiques s'est amélioré — un ton réglementaire plus souple compte autant que la stack de tokenisation lorsque les capitaux étrangers choisissent où se poser.
Impact sur le marché
Les différenciateurs fonctionnels cités par Kerbrat — négociation 24h/24, règlement instantané, prêt, collatéralisation — sont exactement les fonctionnalités que la TradFi s'empresse de livrer via des rails tokenisés. Le lancement européen d'actions tokenisées par Robinhood est la preuve la plus visible que le modèle fonctionne dans un cadre régulé ; l'extension au private equity étendrait la tokenisation à une classe d'actifs qui n'a jamais connu d'accès de détail à grande échelle. La prochaine étape, c'est l'adoption, et Kerbrat a été explicite : le pari porte sur de nouvelles fonctionnalités, pas sur une version moins chère d'un courtier existant.
Questions fréquemment posées
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Qu'a dit Johann Kerbrat de Robinhood à Consensus 2026 ?
Intervenant à Consensus 2026 à Miami, Kerbrat a indiqué que la demande étrangère pour les actions américaines progresse, les valeurs liées à l'IA concentrant l'intérêt transfrontalier le plus marqué. Il a présenté la tokenisation, le règlement instantané et la négociation 24h/24 comme les rails permettant aux…
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Comment Robinhood propose-t-elle des actions américaines tokenisées aux investisseurs étrangers ?
Robinhood a lancé des produits d'actions tokenisées en Europe selon un modèle dérivé qui réplique les actifs américains sous-jacents. Kerbrat a déclaré que la société prévoit d'étendre ce modèle à d'autres classes d'actifs, dont le private equity, élargissant l'accès à des marchés historiquement réservés aux…
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Pourquoi la régulation américaine pèse-t-elle sur la demande étrangère ?
Kerbrat a reconnu que la régulation américaine « a été peu favorable par le passé », tout en saluant un engagement recentré avec les décideurs publics. Un ton réglementaire plus souple compte autant que la stack de tokenisation lorsque les capitaux étrangers choisissent leur destination, car les frictions de…
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Quelles fonctionnalités Kerbrat attend-il comme différenciateurs des actifs tokenisés ?
Kerbrat a cité la négociation 24h/24, le règlement instantané, le prêt et la collatéralisation comme les différenciateurs fonctionnels qui distingueront les actifs tokenisés des produits de courtage traditionnels. Il a indiqué que l'adoption dépend de la livraison de nouvelles fonctionnalités, et non d'une réplique à…
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Le private equity tokenisé pourrait-il s'ouvrir au-delà des investisseurs accrédités ?
Kerbrat a répondu par l'affirmative. Il a jugé « vraiment important » de donner aux investisseurs le choix d'accéder à des sociétés privées avant leur introduction en bourse, présentant la démarche comme une participation élargie à des marchés historiquement réservés aux investisseurs accrédités. La feuille de route…
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