Sygnum : les banques veulent des stablecoins, des dépôts tokenisés et des MMFs…

La banque suisse d'actifs numériques Sygnum affirme que les clients institutionnels n'attendent plus qu'un seul instrument de trésorerie tokenisé dominant pour émerger — ils veulent des stablecoins, des dépôts bancaires tokenisés et des fonds du marché monétaire tokenisés fonctionnant de manière interchangeable sur une seule infrastructure régulée. "Ils demandent comment les dépôts tokenisés, les stablecoins régulés et les fonds du marché monétaire tokenisés peuvent être combinés et rendus interopérables, de sorte qu'une fonction de trésorerie puisse circuler entre eux — règlement autorisé, flux transfrontaliers 24/7, rendement avec liquidité à la demande — sous un cadre réglementaire qu'ils connaissent déjà et en qui ils ont confiance," a déclaré Thomas Eichenberger, directeur de la stratégie de Sygnum et directeur général adjoint du groupe, à CoinDesk.

Pourquoi c'est important

Cette dynamique redéfinit le débat sur les stablecoins en Europe. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a soutenu que les stablecoins en euros ne sont pas une solution miracle pour la fragmentation des marchés de capitaux du continent — et la thèse multi-instrument de Sygnum soutient en fait ce point de vue. Mais alors que Lagarde se tourne vers des solutions numériques en euros dirigées par les banques centrales, les banques commerciales construisent elles-mêmes l'infrastructure. Un consortium de 37 banques de l'UE appelé Qivalis vise à lancer un euro numérique avant la fin de l'année, tandis que Sygnum, UBS, PostFinance, Raiffeisen et Zürcher Kantonalbank réalisent déjà un pilote de stablecoin en francs suisses sur Ethereum. Les stablecoins en euros sans soutien bancaire ont du mal à gagner du terrain ; l'essai suisse est un test en direct de ce qui se passe lorsque l'émetteur, le soutien monétaire et le régulateur se trouvent tous dans la même juridiction.

Impact sur le marché

Les actifs tokenisés ont atteint un record de 28,9 milliards de dollars en mai — leur dixième mois consécutif à un niveau record — tandis que la capitalisation du marché mondial des stablecoins a atteint 320 milliards de dollars.