Le Clarity Act crypto publié par la commission bancaire du Sénat

La commission bancaire du Sénat a publié le texte intégral du Clarity Act peu après minuit mardi, ouvrant la voie à une audition et un vote en commission jeudi sur le projet de loi américain sur la structure du marché crypto le plus décisif à ce jour. Le texte insérerait formellement les actifs numériques dans le périmètre réglementaire financier existant, en définissant quelle agence supervise quelle activité et en codifiant les demandes de longue date du secteur sur les stablecoins et la finance décentralisée.

Le projet de 78 pages réserve peu de surprises pour un secteur crypto qui a eu plusieurs mois d'accès en coulisses, mais il porte toujours les deux combats qui ont défini la négociation. Sur le rendement des stablecoins, le texte reflète le compromis trouvé par les négociateurs de la commission, bien que l'American Bankers Association ait passé le week-end à mobiliser ses membres pour pousser à des limites plus strictes — avertissant que les stablecoins porteurs de rendement pourraient détourner les dépôts assurés et le financement hypothécaire. Sur la DeFi, le projet de loi reprend le Blockchain Regulatory Certainty Act, protégeant les développeurs de logiciels non custodials du statut de transmetteur d'argent, une posture que le DeFi Education Fund a approuvée en s'engageant à signaler tout amendement en séance qui éroderait cette protection.

Pourquoi c'est important

Une approbation en commission mettrait fin à une impasse qui dure depuis des années sur la manière dont les États-Unis réglementent la crypto au niveau fédéral, et préparerait une fusion avec la version parallèle de la commission de l'Agriculture du Sénat avant un vote en séance plénière nécessitant 60 sénateurs. La Maison-Blanche vise publiquement une conclusion pour le 4 juillet ; la sénatrice Kirsten Gillibrand a prédit la première semaine d'août. Dans les deux cas, le projet de loi doit encore absorber une disposition sur les conflits d'intérêts qui échappe à la compétence de la commission bancaire mais que les démocrates — menés par Gillibrand — ont érigée en condition sine qua non pour l'adoption finale. Le conseiller crypto de la Maison-Blanche, Patrick Witt, a qualifié cette exigence de non-démarrage lorsqu'elle désigne un titulaire de charge spécifique, faisant de la formulation éthique le point de rupture le plus probable du texte.

Impact sur le marché

Pour les émetteurs de stablecoins, la formulation sur le rendement est la contrainte décisive : le cadrage du lobby bancaire comme menace de substitution aux dépôts maintiendra la pression sur les structures de récompense autorisées même après le passage en commission.