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La crypto était l'une des deux seules classes d'actifs en hausse lundi. Un portage à terme de 220-280 pb au-dessus des fed funds et un financement doublant le niveau de vendredi suggèrent que les traders paient pour le potentiel de hausse, pas pourchassent un squeeze.
Le découplage est le signal : le pétrole a bondi au-dessus de 107 $, l'or a reculé de 1 %, et la tech s'est effondrée sur les appels à la sécurité de l'IA, la crypto étant la seule grande classe d'actifs à rester recherchée.
Quand le BTC se négocie sur sa propre dynamique plutôt que comme un proxy boursier, la thèse de la couverture macro commence à prendre tout son sens pour les allocateurs.
Bitcoin est resté stable tandis que les Magnificent Seven perdaient $797B lors de leur pire séance depuis avril 2025, première fissure dans un mois où la crypto s’échangeait comme pur proxy du cycle IA.
BTC est resté près de $63,800 tandis que toutes les couvertures traditionnelles contre la guerre ont chuté après les frappes américaines en Iran, nouveau signe que l’actif se négocie désormais sur la liquidité en dollars et les flux du cycle des puces, pas sur les titres liés à Ormuz.
Les États-Unis ont officiellement désigné Alibaba, BYD et Baidu comme des entreprises soutenant l'armée chinoise…
La rupture avec les actions est la vraie information : un mouvement vers la valeur refuge qui s'ajoute à une trajectoire de baisse des taux toujours d'actualité, même si les tensions au Moyen-Orient font grimper le pétrole et les rendements.
CoinDesk
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