O Bitcoin recuperou os $65.000 na segunda-feira, enquanto uma pausa nos ataques EUA-Irão reviviu a demanda por ativos de risco antes da reunião de política de dois dias do Federal Reserve. A maior criptomoeda foi negociada a cerca de $65.155, alta de aproximadamente 1% no dia, enquanto o Ether subiu cerca de 4% para perto de $1.964, seu nível mais alto desde o início de junho. O petróleo Brent caiu 6,5% para cerca de $90,45 o barril, à medida que os traders reduziram o prêmio geopolítico que havia empurrado o petróleo acima de $100 na semana passada. A questão agora é se o comércio de alívio sobrevive ao contato com o Fed.
Por que isso importa
O choque do petróleo já redefiniu as expectativas de taxas. Os futuros dos fundos do Fed na segunda-feira precificaram aproximadamente uma chance em três de um aumento de 25 pontos base quando o FOMC concluir na quarta-feira, acima de cerca de 16% uma semana antes, mesmo que dois terços do mercado ainda esperem que a faixa alvo permaneça entre 3,50% e 3,75%. Os mercados também precificam cerca de 77% de probabilidade de um aumento de taxa até setembro.
O cenário inflacionário complica a decisão. O relatório do CPI de junho mostrou uma queda mensal de 0,4% nos preços ao consumidor, a maior desde abril de 2020, com a inflação anual diminuindo para 3,5% e a inflação núcleo esfriando para 2,6%. O detalhe é que grande parte dessa desinflação veio de uma queda de 5,7% no índice de energia, um movimento que a subsequente alta do petróleo reverteu parcialmente. Os materiais de projeção de junho já sinalizavam choques de oferta e energia como contribuintes para a inflação elevada, com o oficial mediano do Fed projetando a taxa dos fundos federais em 3,8% até o final de 2026 e nove dos 18 oficiais colocando sua estimativa terminal acima do ponto médio atual.
Impacto no mercado
O posicionamento conta a história. Dados da Glassnode mostram que a razão de opções de venda para compra do Bitcoin caiu para cerca de 0,52, de aproximadamente 0,76 no final de junho, com as chamadas agora representando uma parte maior do interesse aberto. A volatilidade implícita de uma semana está perto de 34,3% em comparação com cerca de 40,8% para contratos de seis meses, e a assimetria de 25-delta de uma semana caiu para cerca de 4%, enquanto as leituras de três a seis meses permanecem perto de 11% a 12%. Os traders estão mais confortáveis com os próximos dias do que com qualquer coisa além deles, o que deixa a decisão do Fed e a divulgação do PIB do segundo trimestre na quinta-feira como os catalisadores de curto prazo que podem validar a recuperação ou puxar o Bitcoin de volta para o comércio que impulsionou a venda da semana passada.
Perguntas frequentes
-
Qual é o principal risco para a recuperação do Bitcoin a $65.000?
O principal risco é que a alta do petróleo da semana passada já redefiniu as expectativas de taxas, deixando a decisão do Fed na quarta-feira capaz de estender a recuperação ou colocar pressão renovada sobre o Bitcoin.
-
O que os mercados estão precificando para a decisão do Fed na quarta-feira?
Os futuros dos fundos do Fed na segunda-feira precificaram uma chance de aproximadamente uma em três de um aumento de 25 pontos base, acima de cerca de 16% uma semana antes, com cerca de dois terços do mercado ainda esperando que a faixa alvo permaneça entre 3,50% e 3,75%.
-
Como o relatório do PIB do segundo trimestre na quinta-feira se encaixa?
O Departamento de Comércio está agendado para divulgar sua primeira estimativa do PIB do segundo trimestre juntamente com os dados de renda e gastos pessoais de junho, incluindo as medidas de inflação PCE preferidas do Fed, menos de 24 horas após a decisão do Fed.
-
O que o posicionamento das opções de Bitcoin sinaliza sobre a recuperação?
Dados da Glassnode mostram que a razão de opções de venda para compra do Bitcoin caiu para cerca de 0,52, de aproximadamente 0,76 no final de junho, com a volatilidade implícita de uma semana perto de 34,3% em comparação com cerca de 40,8% para contratos de seis meses, sugerindo conforto a curto prazo, mas cautela a…
-
Por que o relatório do CPI de junho complicou a decisão do Fed?
Os preços ao consumidor caíram 0,4% no mês de junho, com a inflação anual diminuindo para 3,5% e a inflação núcleo esfriando para 2,6%, mas grande parte dessa desinflação veio de uma queda de 5,7% no índice de energia, um movimento que a subsequente alta do petróleo reverteu parcialmente.
Crypto News
CoinTelegraph
CoinDesk
TheBlock
WatcherGuru