Seis senadores republicanos escreveram, a 27 de maio, à Vice-Chairwoman para Supervisão da Reserva Federal Michelle Bowman, ao Presidente do FDIC Travis Hill e ao Comptroller of the Currency Jonathan Gould, instando as agências a construírem um novo quadro de capital para atividades de ativos digitais em balanço. O alvo é o ponderador de risco de 1.250% de Basileia para ativos como o Bitcoin — multiplicado pelo requisito mínimo de capital de 8%, isto resulta numa alocação de capital de 100%. Um banco que detenha $100 milhões em Bitcoin tem, por isso, de os cobrir com $100 milhões de capital no mínimo regulamentar, e cerca de $150 milhões de capital quando se sobrepõem os objetivos internos de CET1 acima desse mínimo.
Por que importa
A economia normal de custódia, de negociação ou de serviço ao cliente raramente gera rentabilidades suficientes para ultrapassar uma fasquia de ROE de 12% numa posição estruturada desta forma, deixando um banco legalmente autorizado a deter Bitcoin mas financeiramente incapaz de justificar essa detenção. Os senadores argumentam que os riscos que Basileia utilizou para justificar o ponderador — volatilidade de preço, complexidade da custódia, exposição operacional — são quantificáveis, e que um quadro calibrado pode dar-lhes resposta sem exigir capital igual ou superior à própria exposição. O Comité de Basileia concordou, em novembro de 2025, em acelerar uma revisão direcionada de elementos da sua norma sobre criptoativos, e o seu Presidente, Erik Thedéen, afirmou que as regras globais para bancos precisam de ser reformuladas depois de os EUA e o Reino Unido terem ambos recusado implementar o atual quadro.
Impacto no mercado
A carta chega numa altura em que a Comissão Bancária do Senado aprovou o CLARITY Act a 14 de maio por 15 votos contra 9, abrindo um papel estatutário mais claro para os bancos nos mercados de ativos digitais — o que pouco significa se o encargo de capital tornar a posição antieconómica desde o primeiro dia. Sob uma banda calibrada de ponderador de risco de 100%-300%, $100 milhões de exposição a Bitcoin exigiriam apenas entre $8 milhões e $36 milhões de capital, colocando ao alcance a atividade de criação de mercado, a corretagem principal e os produtos estruturados de cripto por parte dos bancos.
Perguntas frequentes
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O que é o ponderador de risco de 1.250% e por que é relevante para os bancos?
O ponderador de risco de 1.250% de Basileia para ativos como o Bitcoin, multiplicado pelo requisito mínimo de capital de 8%, equivale a uma alocação de capital de 100%. Um banco que detenha $100 milhões em Bitcoin tem de os cobrir com $100 milhões de capital no mínimo, subindo para cerca de $150 milhões quando se…
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O que pediram os seis senadores republicanos aos reguladores?
Numa carta de 27 de maio dirigida à Vice-Chairwoman para Supervisão da Reserva Federal Michelle Bowman, ao Presidente do FDIC Travis Hill e ao Comptroller of the Currency Jonathan Gould, seis senadores republicanos instaram as agências a construir um novo quadro de capital para atividades de ativos digitais em…
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Como se liga o CLARITY Act ao debate sobre a regra de capital?
A Comissão Bancária do Senado aprovou o CLARITY Act a 14 de maio por 15 votos contra 9, o que daria aos bancos um papel estatutário mais claro nos mercados de ativos digitais. Os senadores argumentam que autorização legislativa sem eficiência de capital deixa os bancos com um salvo-conduto que não se podem dar ao luxo…
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Como poderia ser um quadro de capital calibrado?
Sob uma banda de ponderador de risco de 100%-300%, $100 milhões de exposição a Bitcoin exigiriam apenas entre $8 milhões e $36 milhões de capital para os objetivos padrão de capital, colocando a criação de mercado, a custódia, a corretagem principal e os produtos estruturados de cripto ao alcance dos bancos como…
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Qual é o contexto internacional do impulso dos senadores?
O Comité de Basileia concordou, em novembro de 2025, em acelerar uma revisão direcionada de elementos da sua norma sobre criptoativos, e o seu Presidente, Erik Thedéen, afirmou que as regras globais para bancos precisam de ser reformuladas depois de os EUA e o Reino Unido terem ambos recusado implementar o atual…
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