CoinDesk
O novo chefe de produtos de carteira da Ondo Finance, John Hoffman, enquadrou a tokenização como o precursor estrutural de uma onda de crescimento ao estilo dos ETF, afirmando à CoinDesk que o percurso do setor espelha os primeiros dias dos fundos negociados em bolsa antes de essa estrutura se tornar um canal de acesso dominante. Os ETF geriam cerca de 200 mil milhões de dólares quando ele entrou na indústria no início dos anos 2000; hoje, a estrutura está próxima de uma classe de ativos global de 20 biliões de dólares, segundo um relatório da PwC.
O mercado de ativos tokenizados quase triplicou no último ano para mais de 33 mil milhões de dólares, de acordo com a RWA.xyz. A Citi projeta que o setor alcance 5,5 biliões de dólares até 2030; uma previsão separada da Boston Consulting Group e da Ripple aponta a oportunidade em 18,9 biliões de dólares até 2033. Hoffman defende que a trajetória será mais rápida do que a dos ETF porque o comprador está a mudar de forma, não apenas a estrutura.
Por que razão importa
A tese central de Hoffman é que a próxima onda de procura não é humana — é autónoma. Os agentes de IA acabarão por necessitar de ativos tokenizados, infraestrutura de corretagem principal onchain e estratégias de gestão de ativos executáveis de forma nativa em redes blockchain para comprar, vender e alocar capital sem encaminhamento humano. A tokenização, nessa perspetiva, é a infraestrutura prévia para uma estrutura de mercado orientada por agentes, não uma tendência paralela.
A comparação é deliberada: os ETF foram outrora descartados como "armas de destruição maciça" antes de a adoção institucional os tornar o veículo de acesso padrão. Hoffman aposta que as estruturas tokenizadas seguem o mesmo arco — cepticismo, depois infraestrutura, depois absorção no conjunto de ferramentas padrão de gestão de carteiras — mas comprimido numa escala temporal muito mais curta porque os trilhos subjacentes são software-native desde o primeiro dia.
Impacto no mercado
A Ondo já oferece produtos tokenizados do Tesouro dos EUA e está a expandir-se para ações, ETF e futuros perpétuos através de um marketplace tokenizado, com uma visão de estado final de carteiras "profissionalmente geridas, em tempo real" que reequilibram à medida que as condições mudam.
Perguntas frequentes
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Quem é John Hoffman e por que razão a sua chegada à Ondo é relevante?
Hoffman é o antigo executivo da Invesco e da Grayscale que a Ondo Finance contratou como chefe de produtos de carteira. O seu percurso na corrida das estruturas ETF dá peso institucional à tese da Ondo de que a tokenização seguirá o mesmo arco — cepticismo, infraestrutura, absorção — a um ritmo mais rápido.
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Qual é a dimensão atual do mercado de ativos tokenizados?
O mercado de ativos tokenizados quase triplicou no último ano para mais de 33 mil milhões de dólares, segundo a RWA.xyz. A Citi estima que alcance 5,5 biliões de dólares até 2030, enquanto uma previsão da Boston Consulting Group e da Ripple aponta o teto nos 18,9 biliões até 2033.
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O que significa na prática a comparação com os ETF?
Hoffman entrou na indústria dos ETF no início dos anos 2000, quando a estrutura detinha cerca de 200 mil milhões de dólares em ativos; hoje, está próxima de uma classe de ativos global de 20 biliões de dólares, segundo a PwC. Ele defende que as estruturas tokenizadas seguem a mesma trajetória — cepticismo inicial,…
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Porque é que a IA altera a curva de procura da tokenização?
Hoffman disse à CoinDesk que os agentes de IA acabarão por necessitar de ativos tokenizados, infraestrutura de corretagem principal onchain e estratégias de gestão de ativos programáveis para comprar, vender e alocar capital de forma autónoma. Isso torna a tokenização a infraestrutura prévia para mercados orientados…
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Para onde caminha a Ondo nessa visão?
A Ondo já oferece produtos tokenizados do Tesouro dos EUA e está a expandir-se para ações, ETF e futuros perpétuos através do seu marketplace tokenizado. O estado final declarado por Hoffman são carteiras "profissionalmente geridas, em tempo real" que reequilibram à medida que as condições de mercado e os dados mudam.
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