O gateway de USAT proposto pela Aave na Avalanche faria com que todos os swaps de retorno dependessem de aprovação. A proposta de governação da TokenLogic, de 15 de outubro, criaria um GHO Stability Module com permissões, contendo waUSAT, o token de recibo correspondente a USAT fornecido à Aave V4, com 65 milhões de GHO de financiamento inicial da reserva, um limite de levantamento de 25 milhões de GHO e um limite de exposição de 20 milhões de waUSAT. Em 18 de outubro, o plano ainda exigia uma votação no Snapshot e uma proposta de implementação posterior.
Porque é importante
Uma contraparte aprovada forneceria USAT à Aave V4, receberia waUSAT e trocaria esses recibos por GHO. A transação inversa recuperaria waUSAT, não USAT nem dólares. Como a verificação de permissões se aplica ao iniciador do swap em cada operação, a revogação da aprovação poderia impedir um participante de devolver GHO para recuperar os ativos depositados anteriormente. O próprio GHO continuaria livremente transferível.
Isto cria três condições distintas para chegar a dólares: acesso ao swap de retorno, capacidade de levantar o USAT subjacente da Aave e elegibilidade para resgatar USAT junto do Anchorage Digital Bank. As políticas da Anchorage exigem uma relação de conta em situação regular, integração e processamento separados, enquanto a sua tabela de contratos atual lista USAT na Ethereum e na Celo, mas não na Avalanche.
Impacto no mercado
O módulo usaria liquidez e preços partilhados, em vez de acompanhar o capital principal de cada participante. Os levantamentos dependeriam da liquidez disponível, de um montante suficiente para levantamento e de uma reserva não pausada. Os poderes de congelamento e apreensão de emergência acrescentariam controlos adicionais, com a apreensão a transferir os ativos detidos pelo módulo para uma tesouraria designada.
A proposta indica comissões nulas para ambas as direções do swap, mas a tabela de resgate de USAT da Anchorage cobra 10 pontos base. Os preços, os endereços principais dos contratos e a integração final do token de recibo de USAT continuam por especificar. A proposta contém também uma discrepância por resolver relativa à capacidade da bridge: 66 milhões de GHO são identificados como 110% de 65 milhões de GHO, embora 110% corresponda a 71,5 milhões de GHO.
Perguntas frequentes
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O que faria o gateway de USAT da Aave proposto?
Permitiria a contrapartes aprovadas fornecer USAT à Aave V4, receber waUSAT e trocar esses tokens de recibo por GHO através de um GHO Stability Module com permissões na Avalanche.
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Porque poderia um participante não conseguir recuperar os ativos depositados?
O swap de retorno exigiria aprovação do iniciador do swap em cada operação. A revogação dessa aprovação poderia impedir o participante de devolver GHO para recuperar waUSAT.
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A devolução de GHO entregaria diretamente USAT ou dólares?
Não. O swap inverso recuperaria waUSAT, que representa USAT fornecido à Aave. Seria necessário um levantamento separado antes de qualquer resgate junto do emissor.
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Que condições seriam necessárias para chegar aos dólares?
O participante precisaria de aprovação para o swap de retorno, liquidez suficiente e uma reserva da Aave não pausada para o levantamento de USAT, além de elegibilidade para resgatar USAT junto do Anchorage Digital Bank.
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Quais são os principais limites propostos para GHO e waUSAT?
A proposta define 65 milhões de GHO de financiamento inicial da reserva, um limite de levantamento de 25 milhões de GHO para o módulo e um limite de exposição de 20 milhões de waUSAT.
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