Os gráficos do Bitcoin e das altcoins parecem horríveis — e isso é o…

O Bitcoin está a entrar num agrupamento de médias móveis convergentes e numa linha de tendência de longo prazo que se estende desde o seu máximo histórico, e enquanto o gráfico diário parece capitulação, a configuração técnica macro está a emitir o sinal oposto. A média móvel de 20 dias cruzou abaixo da de 50 dias, mas, criticamente, o RSI semanal está a imprimir uma divergência bullish em território de sobre-venda — a imagem espelhada da divergência bearish que se formou no pico de 2021, não uma repetição disso.

Por que é importante

O gráfico da capitalização de mercado das altcoins é onde a configuração se torna mais convincente. A mesma ação de preço desordenada e irregular que definiu o fundo de novembro-dezembro de 2022 está a reaparecer agora — um padrão que parecia uma queda livre em tempo real, mas que precedeu a recuperação total do ciclo. O RSI semanal do agregado de altcoins está a construir uma divergência bullish a partir de níveis de sobre-venda, não a descer a partir de níveis de sobre-compra, que é a distinção estrutural entre uma continuação para baixo e uma zona de reversão macro. Sobre isso, o ISM PMI recentemente virou para cima após um ciclo de contração — o mesmo pano de fundo macro que precedeu a corrida de touros das criptomoedas pós-2022.

Impacto no mercado

Um reteste de mínimos anteriores continua em cima da mesa e seria historicamente normal dentro desta estrutura. A chave a observar é se o Bitcoin e a capitalização de mercado das altcoins formam uma estrutura de consolidação — um triângulo, canal ascendente ou intervalo lateral — após este teste de médias móveis. Se essa estrutura se desenvolver e se mantiver, o caso técnico e macro para uma reversão sustentada fortalece-se materialmente. O risco é uma quebra limpa para baixo sem estrutura, o que reiniciaria a linha do tempo. Por agora, a moldura do analista é: o gráfico parece pior no fundo.