O Bitcoin estabilizou entre $64.000 e $65.000 depois de os ETF spot dos EUA registarem duas semanas consecutivas de entradas líquidas, num total de $273 milhões, revertendo parte de uma sequência de oito semanas que retirou mais de $8 mil milhões destes produtos. A recuperação é estreita: o IBIT da BlackRock absorveu cerca de $204 milhões desse total, superando a entrada líquida de todo o conjunto de ETF spot de Bitcoin dos EUA, enquanto o fundo Wise Origin da Fidelity e vários outros continuaram a perder capital. As duas semanas de entradas repuseram apenas cerca de 3% do capital que saiu durante a venda anterior, deixando a recuperação estruturalmente frágil.
Porque importa
Por baixo da inversão dos fluxos em destaque, as reservas de stablecoins nas duas maiores plataformas de derivados encolheram, em conjunto, $2,3 mil milhões nos últimos 30 dias, com a Binance a perder cerca de $1,55 mil milhões e a Bybit outros $786 milhões, segundo dados da CryptoQuant. É essa a liquidez que os traders normalmente recolocam primeiro em compras no mercado spot, e a sua ausência ajuda a explicar porque o Bitcoin passou 165 dias a testar a metade inferior do intervalo entre $60.000 e $65.000 sem produzir uma rutura sustentada. O momento é pior porque as condições macro estão a apertar novamente: o Brent subiu acima de $91 por barril, à medida que ataques dos EUA ao Irão perturbam o transporte marítimo pelo Estreito de Ormuz, ameaçando reacender a inflação precisamente quando dados mais suaves do CPI dos EUA tinham aberto a porta a um alívio da Fed.
Impacto no mercado
A leitura dos derivados torna concreto o caminho descendente. O mapa de liquidações a seis meses da Alphractal mostra bolsas de liquidez do lado short acumuladas entre $82.000 e $84.000, enquanto as posições long alavancadas estão densamente concentradas entre $55.000 e $57.000. Uma quebra do piso dos $61.000, que Michael Van de Poppe assinala como crítico, exporia esse bloco de longs a uma liquidação em cascata rumo aos $57.000. A BRN Research trata agora a zona de oferta entre $62.000 e $65.000 como o campo de prova: ou limita uma reversão estrutural, ou entrega o mercado aos caçadores de liquidações mais abaixo.
Perguntas frequentes
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Quanto captaram recentemente os ETF spot de Bitcoin dos EUA?
Os ETF spot de Bitcoin dos EUA registaram duas semanas consecutivas de entradas líquidas, num total de $273 milhões, entre as semanas de 6 e 17 de julho, revertendo parte de uma sequência de oito semanas que tinha retirado mais de $8 mil milhões destes produtos.
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Porque são consideradas estreitas as entradas nos ETF?
O IBIT da BlackRock absorveu cerca de $204 milhões do total de duas semanas, superando a entrada líquida de todo o conjunto de ETF spot de Bitcoin dos EUA, enquanto o fundo Wise Origin da Fidelity e vários concorrentes continuaram a registar saídas.
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Quanta liquidez em stablecoins saiu das principais bolsas?
Dados da CryptoQuant mostram que as reservas de stablecoins da Binance caíram cerca de $1,55 mil milhões e as da Bybit mais $786 milhões nos últimos 30 dias, uma redução combinada de aproximadamente $2,3 mil milhões.
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Porque são os preços do petróleo relevantes para o Bitcoin neste momento?
O Brent subiu acima de $91 por barril, à medida que ataques dos EUA ao Irão perturbam o transporte marítimo pelo Estreito de Ormuz, ameaçando reacender a inflação quando dados mais suaves do CPI dos EUA tinham aberto a porta a um possível alívio da Fed.
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Que nível de queda estão os analistas a acompanhar?
O mapa de liquidações a seis meses da Alphractal mostra longs alavancados densamente concentrados entre $55.000 e $57.000, e a BRN Research destaca a zona de oferta entre $62.000 e $65.000 como o campo de prova que limita uma reversão ou entrega o mercado aos caçadores de liquidações.
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