Bitcoin: fractal reacende esperança num bull market das altcoins

O gráfico diário do Bitcoin está a formar uma estrutura de máximos e mínimos ascendentes semelhante ao padrão de fundo observado após os mínimos de 2022. O cenário atual também reproduz uma sequência de quebra em baixa, consolidação, um máximo ascendente e uma possível retração até à média móvel de 200 dias. O analista afirma que continua a ser possível uma descida para a faixa inferior dos 70.000 dólares, mas salienta que um fractal não prova que a história se repetirá.

Porque é importante

O argumento otimista assenta em mais do que na geometria do gráfico. A comparação com 2022 inclui uma combinação semelhante de inflação elevada, aperto monetário da Reserva Federal, pressão sobre as ações tecnológicas e um dólar mais forte. O Bitcoin acabou por atingir um fundo nesse contexto e mais do que duplicou no ano seguinte, mostrando que o stress macroeconómico não invalida automaticamente uma recuperação das criptomoedas.

A principal diferença nesta análise está no contexto mais amplo. O ciclo anterior começou durante o aperto quantitativo, enquanto o mercado atual é descrito como estando no período posterior ao QT e potencialmente a avançar para uma fase de expansão. O analista aponta também para um boom de produtividade impulsionado pela IA, que não era antecipado no cenário de 2022. Se essa expansão se desenvolver, poderá criar um ambiente mais favorável para os ativos de risco e para a adoção das criptomoedas.

Impacto no mercado

A mesma tese estende-se ao mercado cripto total e às altcoins. O Bitcoin e a capitalização total do mercado cripto estão ambos a apresentar estruturas semelhantes a fugas anteriores dos mínimos do ciclo, enquanto a tokenização, os ativos do mundo real e a participação institucional são apresentados como sinais de que as altcoins continuam no centro da próxima fase das criptomoedas, em vez de ficarem para trás do Bitcoin.

A volatilidade continua a ser o risco imediato. O analista afirma que o Bitcoin poderá voltar à faixa inferior dos 70.000 dólares, enquanto a capitalização das altcoins poderá cair para uma zona de confluência próxima dos 970 mil milhões de dólares se a média móvel semanal de 50 semanas falhar. Um modelo de risco do Bitcoin citado situa-se em 26. Nos dados históricos do modelo, o preço estava mais alto um ano depois em 99% dos casos. Um modelo de capitalização das altcoins situa-se em 12, um nível que, segundo o analista, foi seguido por preços mais elevados um ano depois em todas as ocorrências registadas desde 2013. Estes modelos são descritos como ferramentas de gestão de risco, não como previsões. O sinal central é um cenário potencialmente otimista a longo prazo, que ainda poderá incluir outra queda acentuada.