Bitcoin estável nos $78.000 com Brent em $107 após aviso de Trump

O Bitcoin manteve-se perto dos $78.000 na sexta-feira, com os preços do petróleo a ultrapassarem os $100 por barril, com o Brent em cerca de $107 e o WTI perto de $97 — colocando o WTI a caminho de um ganho semanal acima de 17% depois de o Presidente Donald Trump ter intensificado a retórica sobre o Estreito de Hormuz, declarando que a Marinha dos EUA controlava a via marítima e que nenhum navio poderia passar sem autorização americana. O principal ativo digital chegou brevemente a negociar acima dos $79.000, alargando a recuperação de abril em cerca de 15%, mesmo com as ações dos EUA a recuarem e o dólar a fortalecer-se.

Por que razão importa

O Estreito de Hormuz movimentava cerca de 20 milhões de barris de petróleo e produtos petrolíferos por dia antes do conflito; o tráfego marítimo abrandou acentuadamente desde então, com o Irão a afirmar a sua autoridade sobre a passagem de embarcações e os EUA a bloquear o comércio marítimo iraniano. A publicação de Trump na Truth Social — afirmando que o estreito permaneceria "hermeticamente selado" até o Irão chegar a um acordo, acompanhada de uma ordem para a Marinha destruir os barcos iranianos que estivessem a colocar minas — transformou um cessar-fogo formal numa perturbação física que os traders de energia estão a avaliar como mais duradoura. O Brent de novo acima dos $100 reativou o guião dos choques energéticos anteriores: a inflação geral mantém-se elevada, os bancos centrais permanecem mais restritivos durante mais tempo e o dólar continua procurado.

Para o Bitcoin, isto cria uma configuração bifurcada. O cenário altista é a repressão financeira — risco de recessão a esmorecer mais descida das taxas reais se a Fed mantiver enquanto a inflação sobe, com Andre Dragosch, da Bitwise Europe, a apontar para um fosso crescente entre o Bitcoin e as tendências da oferta monetária global. O cenário baixista é o mesmo que motivou a fraqueza de março–abril: um choque de inflação induzido pelo petróleo fortalece o dólar, pressiona os múltiplos das ações e drena liquidez dos ativos especulativos.

Impacto no mercado

A maior parte da subida de quinta-feira, dos $76.351 para os $79.447, foi uma história de derivados, não de procura spot. Os dados da CryptoQuant mostraram o open interest a subir de cerca de $24,88 mil milhões para quase $28 mil milhões à medida que o preço subia, e as liquidações de posições short em Bitcoin atingiram cerca de $607,9 milhões, enquanto os shorts em Ethereum sofreram $581 milhões — totalizando $1,19 mil milhões de compras forçadas. As liquidações de posições long em ambos foram uma fração desse valor, $111,4 milhões, o que corresponde exatamente à assimetria que produz uma compressão rápida e mecânica. A Alphractal tinha assinalado a configuração: o funding médio a 30 dias manteve-se negativo durante 46 dias consecutivos, enquanto o open interest subiu cerca de 12% — uma configuração de short muito concentrado que se desfez de forma violenta assim que o preço virou.

O mercado de opções está a ler o movimento com mais cautela.